Акції Dell падають після попередження Barclays про ризики для зростання ШІ

У середу акції Dell впали приблизно на 11,5% і залишалися під тиском у четвер після того, як Barclays знизив рейтинг Dell Technologies із «вище ринку» до «на рівні ринку» та скоротив цільову ціну з 603 до 574 доларів. Це сталося на тлі ширшого розпродажу акцій компаній, пов’язаних із центрами обробки даних для ШІ: інфляція, що перевищила очікування, посилила занепокоєння щодо вартості запозичень. Акції CoreWeave, Nebius та Oracle також знизилися, а зростання дохідності деяких облігацій CoreWeave підкреслило ризики фінансування для операторів центрів обробки даних. Barclays вказав на невизначеність щодо витрат підприємств на ШІ та попередив, що зростання Dell може сповільнитися в міру нормалізації цін на пам’ять. Вищі витрати на компоненти можуть збільшувати виручку від серверів без відповідного зростання кількості проданих одиниць; операційну маржу серверів для ШІ оцінюють приблизно в 5%. Банк і надалі прогнозує близько 75 млрд доларів виручки Dell від серверів для ШІ в поточному фінансовому році, з потенціалом досягти 100 млрд доларів у 2028 фінансовому році. Dell повідомила про рекордний портфель невиконаних замовлень на сервери для ШІ на суму 95 млрд доларів, а виручка від інфраструктурного напряму зросла на 89% у річному вимірі. Зниження рейтингу також торкнулося Hewlett Packard Enterprise і NetApp, відображаючи ширші побоювання щодо попиту на ШІ та високих оцінок технологічних компаній після сильного ралі. Учасники ринку стежитимуть за відсотковими ставками, цінами на пам’ять, перетворенням портфеля замовлень на фактичні продажі та витратами на фінансування центрів обробки даних. Новина стосується акцій, а не криптовалют, однак тривалий тиск на акції компаній у сфері ШІ та технологій може опосередковано послабити загальні настрої щодо ризику.