Cổ phiếu Dell giảm sau khi Barclays cảnh báo về rủi ro đối với tăng trưởng AI

Cổ phiếu Dell giảm khoảng 11,5% vào thứ Tư và tiếp tục chịu áp lực trong ngày thứ Năm, sau khi Barclays hạ xếp hạng Dell Technologies từ “tăng tỷ trọng” xuống “tỷ trọng ngang bằng” và giảm giá mục tiêu từ 603 USD xuống 574 USD. Động thái này diễn ra trong bối cảnh làn sóng bán tháo rộng hơn đối với các cổ phiếu liên quan đến trung tâm dữ liệu AI, khi lạm phát cao hơn dự kiến làm dấy lên lo ngại về chi phí vay vốn. Cổ phiếu CoreWeave, Nebius và Oracle cũng giảm, trong khi lợi suất tăng trên một số trái phiếu CoreWeave cho thấy rủi ro huy động vốn đối với các nhà vận hành trung tâm dữ liệu. Barclays viện dẫn sự bất định về chi tiêu AI của doanh nghiệp và cảnh báo tăng trưởng của Dell có thể chậm lại khi giá bộ nhớ trở về mức bình thường. Chi phí linh kiện cao hơn có thể đang làm tăng doanh thu máy chủ mà không kéo theo mức tăng tương ứng về số lượng bán ra; biên lợi nhuận hoạt động của máy chủ AI được ước tính vào khoảng 5%. Ngân hàng vẫn dự báo Dell đạt khoảng 75 tỷ USD doanh thu từ máy chủ AI trong năm tài chính này, và có thể lên tới 100 tỷ USD trong năm tài chính 2028. Dell cho biết lượng đơn hàng máy chủ AI tồn đọng đã đạt mức kỷ lục 95 tỷ USD, trong khi doanh thu mảng hạ tầng tăng 89% so với cùng kỳ năm trước. Đợt hạ xếp hạng cũng áp dụng với Hewlett Packard Enterprise và NetApp, phản ánh những lo ngại rộng hơn về nhu cầu AI và định giá công nghệ ở mức cao sau đợt tăng mạnh. Nhà giao dịch sẽ theo dõi lãi suất, giá bộ nhớ, tốc độ chuyển đổi đơn hàng tồn đọng thành doanh thu và chi phí tài trợ trung tâm dữ liệu. Tin tức này liên quan đến cổ phiếu chứ không phải tiền mã hóa, nhưng áp lực kéo dài lên cổ phiếu AI và công nghệ có thể gián tiếp làm suy yếu tâm lý chấp nhận rủi ro nói chung.