Rang undang-undang struktur pasaran kripto boleh meluaskan peranan SEC
Demokrat Dewan Perwakilan AS sedang membincangkan rang undang-undang struktur pasaran kripto untuk Kongres akan datang, yang boleh memberikan SEC peranan lebih besar berbanding CFTC. Tiada draf dikeluarkan, dan perbincangan yang dilaporkan masih di peringkat awal. Cadangan itu mengambil idea perlindungan pengguna daripada Rep. Maxine Waters, termasuk had masa 24 jam untuk pengeluaran atau pemindahan, sokongan pelanggan sepanjang masa, jagaan aset yang terasing daripada harta kebankrapan, sekatan terhadap penggunaan semula aset pelanggan tanpa persetujuan, serta bukti rizab bulanan yang boleh disahkan secara kriptografi dan disokong pengesahan akauntan. Sekatan etika terhadap kegiatan kripto pegawai persekutuan turut dibincangkan.
Pendekatan yang berpotensi ini berbeza daripada CLARITY Act yang diluluskan Dewan Perwakilan, yang memberikan CFTC peranan utama dalam mengawal selia pasaran komoditi digital. CLARITY Act diluluskan Dewan dengan undian 294–134 pada Julai 2025, tetapi undian prosedur di Senat gagal dengan keputusan 49–50 pada September—kurang daripada 60 undi yang diperlukan untuk meneruskan proses, dan bukannya penolakan muktamad terhadap rang undang-undang itu. Sebelum itu, Jawatankuasa Peraturan menolak usul untuk mempertimbangkan pindaan Waters dengan undian 4–8; ini bukan undian terhadap undang-undang yang berdiri sendiri. Pihak Republikan menyifatkan cadangan Demokrat yang sedang muncul itu sebagai “rang undang-undang untuk tujuan mesej politik”. Prospeknya, termasuk sokongan Kongres dan kemungkinan ditandatangani presiden, masih tidak pasti. Bagi pedagang kripto, cadangan yang bersaing ini menunjukkan ketidakpastian berterusan tentang peraturan kripto AS, bukannya perubahan serta-merta pada peraturan pasaran.
Neutral
Berita ini berkaitan dengan perbincangan awal di AS mengenai struktur pasaran kripto, bukannya peraturan yang telah diluluskan atau perubahan langsung terhadap asas mana-mana mata wang kripto. Dalam jangka pendek, kemungkinan peranan SEC yang lebih besar serta keperluan yang lebih ketat berhubung penjagaan aset, pengeluaran dan pendedahan rizab boleh mendorong pedagang menilai semula risiko kawal selia, sekali gus berpotensi meningkatkan turun naik aset kripto dan perniagaan berkaitan. Namun begitu, tiada draf lagi dan kelulusan cadangan itu masih tidak pasti; kegagalan undian prosedur CLARITY Act juga tidak menyelesaikan persoalan perundangan yang lebih luas. Faktor-faktor ini mengehadkan asas untuk menjangkakan pergerakan harga sehala yang berterusan. Dalam jangka panjang, peraturan yang jelas dan dilaksanakan secara konsisten boleh menyokong keyakinan pasaran, manakala ketidakpastian tentang pengawal selia yang akan menerajui usaha ini serta sama ada perlindungan pengguna akan menjadi kewajipan yang mengikat boleh menjejaskan sentimen dan keputusan pelaburan. Berita kawal selia yang serupa sering mencetuskan turun naik jangka pendek, sementara kesan harga yang lebih berpanjangan bergantung pada kemajuan perundangan yang nyata dan butiran penguatkuasaan. Secara keseluruhan, kesan yang mungkin terhadap harga mata wang kripto adalah tidak langsung dan tidak pasti, justeru menyokong klasifikasi neutral.