Deribit $16,38B Opzioni BTC/ETH scadono venerdì: Max Pain $75k/$2,3k

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I dati di Deribit mostrano circa 16,38 miliardi di dollari in opzioni su BTC e ETH che scadono questo venerdì. BTC ha 199.000 contratti in scadenza per un valore nozionale di 14,16 miliardi di dollari. Il massimo dolore (max pain) maggiore è a 75.000 USD, con un rapporto put/call di 0,63. Le opzioni su ETH per un valore di circa 2,22 miliardi di dollari scadono con un max pain a 2.300 USD e un rapporto put/call di 0,57. Per i trader, le scadenze delle opzioni su BTC e ETH possono aumentare la volatilità a breve termine dei derivati mentre gli hedger ribilanciano vicino a livelli chiave di strike. I bassi rapporti put/call suggeriscono un posizionamento leggermente più pesante sul lato call, ma sia BTC che ETH possono ancora subire fenomeni di “pinning” e effetti gamma attorno alla scadenza di venerdì. Osservare BTC intorno a 75.000 USD ed ETH intorno a 2.300 USD per possibili accelerazioni o ritorni alla media verso il settlement.
Neutral
La notizia è principalmente un catalizzatore microstrutturale dei derivati legato al regolamento di venerdì. I bassi rapporti put/call sia per BTC che per ETH suggeriscono un posizionamento leggermente più pesante sul lato call, ma l'evento aumenta comunque la probabilità di 'pinning' dei prezzi e di movimenti guidati dalla gamma vicino ai livelli di massimo dolore (75.000 $ per BTC e 2.300 $ per ETH). Questo indica volatilità nel breve termine piuttosto che un chiaro bias direzionale. A lungo termine, nulla di ciò implica un cambiamento fondamentale; l'effetto probabilmente svanirà dopo la scadenza, mantenendo l'impatto complessivo sul prezzo di BTC e ETH neutro.