ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস উইক ৩০: BTC/ETH-এর ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা ফিরে আসে যখন skew নিরপেক্ষ হয়

Block Scholes’ Crypto Derivatives Week 30 রিপোর্টে BTC এবং ETH–এর ক্ষেত্রে আরও বেশি গঠনমূলক অপশন পজিশনিংয়ের দিকে একটি পরিবর্তন দেখা যাচ্ছে। BTC ও ETH-এর Risk Appetite সূচক বেড়েছে এবং স্বল্প-মেয়াদি put-call skew bearish থেকে neutral-এ মেরামত হয়েছে। অপশন সিগনালে, BTC-এর ৭ দিনের put-call skew জুলাইয়ের শুরুতে প্রায় -11% থেকে ফিরে প্রায় 0% (neutral)-এ এসেছে। ETH–ও একই ধরনের প্যাটার্ন দেখায়: ETH spot $1,900-এর উপরে ফিরে আসার পর (সর্বশেষ দেখা গিয়েছিল জুনের শুরুর দিকে) এর 25-delta risk reversal neutral-এ ফিরে গেছে। আগের ডেটাতেও ৭ দিনের skew উন্নত হয়েছে—BTC প্রায় -2.2% এবং ETH প্রায় -0.7%। ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও Crypto Derivatives–এ implied volatility তুলনামূলকভাবে নিয়ন্ত্রিত রয়েছে। শর্ট-টেনর BTC IV জুলাইয়ের শুরু থেকে প্রায় ~30% এর কাছাকাছি সাইডওয়েতে ট্রেড করেছে, আর ETH ATM IV বছরের শুরু থেকে নিম্নতমের কাছাকাছি ~40%। রিপোর্টটি আরও বলছে 2023 সাল থেকে একটি পুনরাবৃত্ত “summer volatility lull” রয়েছে এবং ETH-এর volatility term structure হালকা ইনভার্সনের পরে স্বাভাবিক হয়েছে। ট্রেডারদের জন্য মূল বার্তা হলো—Crypto Derivatives-এর প্রাইসিং ভারী downside hedging থেকে সরে এসে আরও ভারসাম্যপূর্ণ ঝুঁকি অবস্থানে যাচ্ছে। Put চাহিদা এখনো আছে (skew সামান্য নেগেটিভ), তবে spot মূল স্তরগুলোর (BTC-এর জন্য $66K+ ) ওপরে থাকায় সামগ্রিক গতিপথটি কম bearish।