DEX-pörssien markkinaosuus nousi ennätykselliseen 23 prosenttiin CEX-pörssien kaupankäyntivolyymien laskiessa
Hajautettujen pörssien (DEX) osuus keskitettyjen pörssien (CEX), kuten Binancen ja Coinbasen, yhteenlasketusta spot-kaupankäyntivolyymista nousi ennätykselliseen 23,2 prosenttiin. Niiden osuus on kasvanut viidessä vuodessa yli 1 100 prosenttia ja kaksinkertaistunut vuosien 2024 ja 2025 välillä. Muutos kuvastaa kuitenkin suhteellista kestävyyttä, ei DEX-kaupankäynnin kasvua: DEX-volyymi laski 55 prosenttia vuodentakaisesta 588 miljardista dollarista vuonna 2025 262 miljardiin dollariin vuonna 2026, kun taas CEX-kaupankäynti väheni vielä jyrkemmin. Uniswapin ja PancakeSwapin osuus DEXien spot-volyymista oli 36 prosenttia.
Osa analyytikoista odottaa, että viimeaikaiset tietoturvapoikkeamat, mukaan lukien uutisoitu 6,3 miljardin dollarin Binance-hakkerointi, kannustavat käymään enemmän kauppaa lohkoketjussa. Tapahtuman aikana Hyperliquidin osuus CEXien yhteenlasketusta volyymista nousi 8,0 prosentista 8,3 prosenttiin. Kehityssuunta ei kuitenkaan ole yksiselitteinen: myös DEX-käyttäjiin kohdistuu tietoturvariskejä, eivätkä hajautetut alustat välttämättä korvaa käyttäjille haavoittuvuuksien hyväksikäytöstä aiheutuneita menetyksiä. Blockaid varoitti myös hyökkäyksistä, joiden kohteena olivat 12 DeFi-hankkeen käyttöliittymät. Treidaajat seuraavat, siirtävätkö turvallisuushuolenaiheet toimintaa DEXeihin vai vahvistavatko ne keskitettyjen alustojen kysyntää.
Bullish
DEX-pörssien ennätyksellinen markkinaosuus ja mahdollisuus siihen, että pörssien tietoturvapoikkeamat saavat treidaajat siirtämään toimintaansa lohkoketjuun, ovat myönteisiä signaaleja DeFi-alustoille ja niiden tokeneille. Raportoitu Hyperliquidin suhteellisen volyymin kasvu Binance-tapauksen aikana antaa lyhyen aikavälin viitteen siitä, että jotkut treidaajat saattavat kokeilla keskitettyjen alustojen vaihtoehtoja.
Signaali ei kuitenkaan tarkoita yksiselitteisen nousujohteista näkymää koko kryptomarkkinoille. DEX-volyymi itsessään laski 55 % vuodentakaisesta, joten niiden suurempi osuus johtui pääasiassa siitä, että CEX-volyymit supistuivat nopeammin. Tietoturvariskit koskevat myös DeFiä: käyttöliittymiin kohdistuvat hyökkäykset ja korvausten puuttuva takuu hyväksikäyttöjen jälkeen voivat saada osan käyttäjistä palaamaan keskitetyille pörsseille. Vastaavat tapahtumat ovat usein johtaneet vain lyhytaikaisiin muutoksiin alustojen suosiossa, kun taas pysyvät siirtymät riippuvat likviditeetistä, toteutuskustannuksista, käytettävyydestä ja turvallisuudesta.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat seurata DEX-volyymeja, markkinaosuutta koskevia tietoja ja Hyperliquidin kaltaisille alustoille suuntautuvia virtoja saadakseen näyttöä pysyvästä siirtymästä. Jatkuva kasvu voisi hyödyttää DeFiin liittyviä omaisuuseriä, mutta tietoturvapoikkeama tai likviditeetin heikkeneminen voi kääntää suunnan nopeasti. Pidemmällä aikavälillä DEXien kestävä kasvu vahvistaisi lohkoketjupohjaisen kaupankäynti-infrastruktuurin perusteluja, vaikka artikkelin laskevat volyymiluvut eivät vielä osoita kysynnän laaja-alaista kasvua. Myönteinen näkemys koskee siis ennen kaikkea DeFin yleistymistä, ei välttämättä kryptovaluuttojen yleistä hintakehitystä.