נתח השוק של DEX הגיע לשיא של 23% בעוד היקפי המסחר ב-CEX יורדים
בורסות מבוזרות (DEX) הגיעו לשיא של 23.2% מהיקף המסחר הכולל בספוט בבורסות מרכזיות (CEX), ובהן Binance ו-Coinbase. נתח זה גדל ביותר מ-1,100% בתוך חמש שנים והוכפל בין 2024 ל-2025. עם זאת, השינוי משקף עמידות יחסית ולא עלייה בפעילות ה-DEX: היקף המסחר ב-DEX ירד ב-55% לעומת השנה הקודמת, מ-588 מיליארד דולר ב-2025 ל-262 מיליארד דולר ב-2026, בעוד שהמסחר ב-CEX ירד בשיעור חד יותר. Uniswap ו-PancakeSwap היו אחראיות ל-36% מהיקף המסחר בספוט ב-DEX.
כמה אנליסטים סבורים שתקריות האבטחה האחרונות, ובהן פריצה מדווחת ל-Binance בהיקף של 6.3 מיליארד דולר, יעודדו מסחר רב יותר על גבי הבלוקצ'יין. נתח Hyperliquid מכלל היקף המסחר ב-CEX עלה מ-8.0% ל-8.3% במהלך התקרית. אך המגמה אינה חד-משמעית: משתמשי DEX חשופים לסיכוני אבטחה משלהם, ופלטפורמות מבוזרות עשויות שלא לפצות משתמשים לאחר ניצול פרצות. Blockaid התריעה גם על מתקפות שכוונו לממשקי המשתמש של 12 פרויקטים בתחום ה-DeFi. סוחרים עוקבים אחר השאלה אם חששות האבטחה יעבירו פעילות ל-DEX או יחזקו את הביקוש לפלטפורמות מרכזיות.
Bullish
נתח השוק שובר השיאים של DEX והאפשרות שאירועי אבטחה בבורסות יגרמו לסוחרים להעביר פעילות אל תוך הבלוקצ'יין הם סימנים חיוביים לפלטפורמות DeFi ולאסימונים שלהן. העלייה המדווחת בנפח היחסי של Hyperliquid במהלך התקרית ב-Binance מספקת אינדיקציה לטווח הקצר לכך שחלק מהסוחרים עשויים לבחון חלופות לזירות מסחר מרכזיות.
הסימן אינו קריאה חד-משמעית לעליות בשוק הקריפטו הרחב. נפח המסחר ב-DEX עצמו ירד ב-55% לעומת השנה הקודמת, ולכן נתח השוק הגדול יותר שלו נבע בעיקר מכך שנפחי המסחר ב-CEX התכווצו מהר יותר. סיכוני אבטחה משפיעים גם על DeFi: מתקפות על ממשקי משתמש והיעדר פיצוי מובטח לאחר ניצול פרצות עלולים להחזיר חלק מהמשתמשים לבורסות מרכזיות. אירועים דומים הובילו לא פעם לשינויים קצרי מועד בהעדפת זירת המסחר, ואילו שינויים מתמשכים תלויים בנזילות, בעלויות ביצוע העסקאות, בנוחות השימוש ובאבטחה.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר נפחי DEX, נתוני נתח שוק וזרימות לפלטפורמות כמו Hyperliquid כדי לבדוק אם מתרחשת הגירה מתמשכת. עלייה מתמשכת עשויה להועיל לנכסים הקשורים ל-DeFi, אך אירוע אבטחה או היחלשות הנזילות עלולים להפוך את המגמה במהירות. בטווח הארוך, צמיחה מתמשכת של DEX תחזק את הטיעון בעד תשתיות מסחר על גבי הבלוקצ'יין, אך נתוני הירידה בנפח שבכתבה עדיין אינם מוכיחים התרחבות רחבה של הביקוש. לכן, ההשקפה החיובית נוגעת בעיקר לאימוץ DeFi ולא בהכרח למחירי הקריפטו בכללותם.