Marktaandeel van DEX'en bereikt record van 23% terwijl de handelsvolumes van CEX'en dalen
Gedecentraliseerde exchanges (DEX’en) bereikten een recordaandeel van 23,2% van het gecombineerde spot-handelsvolume op gecentraliseerde exchanges (CEX’en), waaronder Binance en Coinbase. Hun aandeel is in vijf jaar tijd met meer dan 1.100% gestegen en verdubbelde tussen 2024 en 2025. Deze verschuiving wijst echter op een grotere relatieve veerkracht, niet op toenemende activiteit bij DEX’en: het DEX-volume daalde op jaarbasis met 55%, van 588 miljard dollar in 2025 naar 262 miljard dollar in 2026, terwijl de handel op CEX’en sterker terugliep. Uniswap en PancakeSwap waren goed voor 36% van het spotvolume op DEX’en.
Sommige analisten verwachten dat recente beveiligingsincidenten, waaronder de gemelde hack van Binance ter waarde van 6,3 miljard dollar, meer handel on-chain zullen stimuleren. Tijdens het incident steeg het aandeel van Hyperliquid in het gezamenlijke CEX-volume van 8,0% naar 8,3%. De trend is echter niet eenduidig: DEX-gebruikers lopen zelf ook beveiligingsrisico’s en gedecentraliseerde platforms vergoeden gebruikers mogelijk niet na misbruik van kwetsbaarheden. Blockaid meldde ook aanvallen op de front-ends van 12 DeFi-projecten. Handelaren volgen of zorgen over de veiligheid activiteit naar DEX’en verplaatsen of juist de vraag naar gecentraliseerde platforms versterken.
Bullish
Het recordmarktaandeel van DEX’en en de mogelijkheid dat beveiligingsincidenten bij exchanges handelaren ertoe aanzetten hun activiteiten on-chain te verplaatsen, zijn positieve signalen voor DeFi-platforms en hun tokens. De gemelde toename van het relatieve volume van Hyperliquid tijdens het Binance-incident biedt op korte termijn een aanwijzing dat sommige handelaren alternatieven voor gecentraliseerde platforms aan het uitproberen zijn.
Dit signaal betekent niet zonder meer dat de bredere cryptomarkt bullish is. Het volume van DEX’en zelf daalde jaar op jaar met 55%, waardoor hun grotere aandeel vooral kwam doordat de volumes van CEX’en sneller krompen. Beveiligingsrisico’s treffen ook DeFi: aanvallen op front-ends en het ontbreken van gegarandeerde compensatie na exploits kunnen sommige gebruikers terugdrijven naar gecentraliseerde exchanges. Vergelijkbare gebeurtenissen leiden vaak slechts tot kortstondige veranderingen in platformvoorkeur, terwijl blijvende verschuivingen afhangen van liquiditeit, uitvoeringskosten, gebruiksgemak en veiligheid.
Op korte termijn kunnen handelaren DEX-volumes, marktaandeelgegevens en geldstromen naar platforms zoals Hyperliquid volgen om te zien of er sprake is van een blijvende migratie. Een aanhoudende stijging kan DeFi-gerelateerde activa ten goede komen, maar een beveiligingsincident of afnemende liquiditeit kan de beweging snel omkeren. Op langere termijn zou duurzame groei van DEX’en het pleidooi voor on-chain handelsinfrastructuur versterken, al tonen de dalende volumecijfers in het artikel nog geen brede uitbreiding van de vraag aan. De positieve visie geldt daarom vooral voor de adoptie van DeFi, en niet noodzakelijk voor de prijzen van crypto in het algemeen.