DEX 链上美股交易凭借 HIP-3 与 XYZ100 爆发增长

随着去中心化交易所（DEX）推出 7×24 小时、免 KYC、最高 20 倍杠杆服务，链上美股交易迅速升温。Hyperliquid 的 HIP-3 升级采用中央限价订单簿（CLOB）模型，推出无许可链上美股永续市场，实现现实世界资产（RWA）的独立价格发现。TradeXYZ 的主打永续合约 XYZ100 通过预言机和 8 小时 EMA 平滑机制锚定 CME 纳斯达克期货价格，上线两天内交易量突破 6,300 万美元，未平仓合约达 1,500 万美元，领先其他 DEX 上的 RWA 永续合约。主要竞争者包括 Solana/BNB Chain 上的 xStocks（20 亿美元以上交易量、80+ 代币化美股/ETF）、Derive.xyz（多链期权与永续，186 亿美元总量）、Arbitrum 上获 SEC 批准的 Kraken xStocks（50 亿美元以上）、Vest Markets（日均 3,400 万美元 RFQ 交易）以及 Arbitrum 上的 Ostium（第一季度 23.6 亿美元永续合约量）。链上流动性深度、非交易时段预言机操纵和可能的 SEC 证券属性重分类构成主要风险。尽管链上美股提供高效杠杆与稳定收益潜力，但规模仍逊于传统市场，交易者需在机遇与监管不确定性中谨慎抉择。