Krypto-Fonds verzeichnen Abflüsse von 1,7 Mrd. $, da Fed-Wechsel, Wale und Geopolitik den Ausverkauf auslösen
Kryptowährungs-Investmentprodukte verzeichneten laut CoinShares in der Woche bis zum 30. Jan.–2. Feb. Nettoabflüsse von 1,7 Milliarden US-Dollar, womit die bisherigen Jahresgewinne ausgelöscht wurden und die globalen Fondszuflüsse für das Jahr bei etwa –1,0 Milliarden US-Dollar liegen. Bitcoin-Produkte führten die Abflüsse mit rund 1,32 Milliarden US-Dollar an, gefolgt von 308 Millionen US-Dollar bei Ethereum-Produkten. Als Treiber werden ein hawkisherer Kurs der US-Notenbank, der die Erwartungen an Zinssenkungen zurückdrängte und die Risikobereitschaft minderte, die Liquidation langfristiger Akkumulationen durch große Inhaber („Whales“) sowie steigende geopolitische Spannungen, die zu Flucht in sichere Häfen führten, genannt. Regional dominierten die USA die Abflüsse (~1,65 Milliarden US-Dollar), Kanada und Schweden verzeichneten ebenfalls nennenswerte Abflüsse; die Schweiz und Deutschland verzeichneten moderate Zuflüsse. Das Interesse an Short-Bitcoin-Produkten ist gestiegen (Assets seit Jahresbeginn um mehr als 8% gestiegen), was vermehrte Wetten auf weitere Rückgänge anzeigt. Tokenisierte Edelmetallprodukte (Gold und Silber) verzeichneten Zuflüsse von rund 15,5 Millionen US-Dollar und signalisieren eine selektive Kapitalrotation zu defensiven Instrumenten. Der Bericht hebt die Verschlechterung der Anlegerstimmung, die reduzierte Liquidität für börsengehandelte und institutionelle Produkte sowie das Potenzial für höhere Spot- und Derivatevolatilität im Zuge der Kapitalumverteilung hervor. Händler sollten die Liquidität in BTC- und ETH-Produkten, die Derivate-Positionierung (Short-BTC-Nachfrage) und Safe-Haven-Flows beobachten, die Preisbewegungen verstärken könnten.
Bearish
Der Nettoabfluss von 1,7 Mrd. USD konzentriert sich auf Bitcoin‑ und Ethereum‑Produkte, wobei BTC den größten Anteil ausmacht. Abflüsse verringern die Liquidität in börsengehandelten und institutionellen Produkten, was Preisbewegungen bei relativ kleinem Orderflow verstärken kann. Der Anstieg der Vermögenswerte bei Short‑Bitcoin‑Produkten (plus >8% YTD) zeigt, dass Händler verstärkt auf Rückgänge setzen, während Wale, die weiterhin Long‑Positionen liquidieren, den Abwärtsdruck erhöhen. Hawkische Signale der Fed und geopolitische Risiken haben die Risikobereitschaft reduziert und eine Rotation in tokenisierte Edelmetalle und andere defensive Instrumente gefördert. Kurzfristige Auswirkungen: erhöhte Volatilität und Abwärtsrisiko für BTC (und in geringerem Maße ETH), da die Liquidität dünner wird und das Short‑Interesse steigt. Mittelfristig bis langfristig: Wenn Abflüsse anhalten und das makroökonomische Risiko erhöht bleibt, könnten strukturelle Liquiditätsengpässe und anhaltendes Deleverage den Abwärtsdruck aufrechterhalten; jedoch deuten Zuflüsse in defensive tokenisierte Assets darauf hin, dass Kapital in kryptonahen Instrumenten verbleibt, was Verkaufsdruck möglicherweise abmildert, sobald makroökonomische Klarheit zurückkehrt. Insgesamt ist die unmittelbare Preis‑Bias bearish für BTC (und ETH), bis Liquidität und Sentiment stabilisiert sind.