Kryptorahastot näkivät 1,7 miljardin dollarin ulosvirtauksen, kun Fedin käänne, valaat ja geopolitiikka laukaisevat myyntiaallon
Kryptovaluuttaan sijoittavat tuotteet kirjauttivat 1,7 miljardin dollarin nettovirtauksen viikolla 30.1.–2.2., CoinSharesin mukaan, mikä poisti vuoden alusta kertyneet tuotot ja jätti globaalit rahavirrat noin -1,0 miljardiin dollariin tämän vuoden osalta. Bitcoin-tuotteet johtivat ulosvirtoja, noin 1,32 miljardia dollaria nostettiin, ja Ethereum-tuotteista poistui 308 miljoonaa dollaria. Keskeisinä ajureina mainitaan Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) kovenemaan päin siirtynyt linja, joka viivästytti korkojen laskuodotuksia ja heikensi riskinottohalukkuutta, suuret haltijat (“whales”) jotka realisoivat pitkäaikaisia kerrytyksiä, ja geopoliittisten jännitteiden kasvu, joka ohjasi sijoituksia turvasatamiin. Alueellisesti Yhdysvallat hallitsivat nostoja (~1,65 miljardia dollaria), Kanadassa ja Ruotsissa oli myös merkittäviä ulosvirtoja; Sveitsi ja Saksa näkivät maltillisia sisäänvirtoja. Lyhyisiin Bitcoin-tuotteisiin kohdistuva kiinnostus on kasvanut (varat nousseet yli 8 % vuodenvaihteen jälkeen), mikä viittaa lisääntyneisiin vedonlyönteihin jatkosta laskusuuntaan. Tokenisoidut jalometallituotteet (kulta ja hopea) kirjauttivat noin 15,5 miljoonan dollarin sisäänvirtauksen, mikä viestii valikoivasta pääoman siirtymisestä defensiivisiin instrumentteihin. Raportti korostaa sijoittajaluottamuksen heikkenemistä, likviditeetin vähenemistä pörssituotteissa ja instituutionaalisissa tuotteissa sekä mahdollisuutta suurempaan volatiliteettiin spot- ja johdannaismarkkinoilla pääoman uudelleenallokoinnin myötä. Kaupankäyntiä harjoittavien tulisi seurata BTC- ja ETH-tuotteiden likviditeettiä, johdannaispositioiden asetumia (short-BTC-kysyntä) ja turvasatamovirtoja, jotka voivat pahentaa hintaliikkeitä.
Bearish
Nettovirta ulospäin 1,7 miljardia dollaria keskittyy Bitcoin- ja Ethereum-tuotteisiin, ja BTC kattaa suurimman osuuden. Valuutan poistot vähentävät likviditeettiä pörssissä noteeratuissa ja institutionaalisissa tuotteissa, mikä voi voimistaa hintaliikkeitä suhteellisen pienen toimeksiantovirran vaikutuksesta. Nousu short-Bitcoin-tuotteiden varoissa (ylös >8 % vuoden alusta) osoittaa, että treidaajat ovat yhä enemmän asemoituneet laskua odottaviksi, kun taas wallet-omistajat, jotka jatkavat long-kertymien likvidointia, lisäävät laskupainetta. Fedin tiukentamissignaalit ja geopoliittinen riski ovat vähentäneet riskinottohalukkuutta ja kannustaneet siirtymään tokenisoituihin arvometalleihin ja muihin defenssi-instrumentteihin. Lyhyen aikavälin vaikutus: lisääntynyt volatiliteetti ja laskuriski BTC:lle (ja pienemmässä määrin ETH:lle) kun likviditeetti ohuuntuu ja short-interessi kasvaa. Keski- ja pitkän aikavälin vaikutus: jos ulosvirtaukset jatkuvat ja makroriski pysyy korkeana, rakenteelliset likviditeettirajoitukset ja jatkuva velkavivun purku voivat ylläpitää laskupainetta; kuitenkin virrat defenssi-tokenisoituihin varoihin viittaavat siihen, että osa pääomasta pysyy kryptoon liittyvissä instrumenteissa, mikä voi lieventää myyntejä kun makrokirjo selkeytyy. Kaiken kaikkiaan välitön hintapainotus on laskusuuntainen BTC:lle (ja ETH:lle) kunnes likviditeetti ja sentimentti vakautuvat.