Крипто қорларынан 1,7 млрд доллар кетіп жатыр: ФРЖ-дің бағытын өзгертулері, киттер мен геосаясат сатылымды тудырды
Криптовалютаға инвестициялық өнімдер 30 қаңтар–2 ақпан аралығындағы аптада таза 1,7 миллиард доллар көлемінде ағындардан айырылды, деп хабарлайды CoinShares; бұл жылдың басынан бергі өсімді жоққа шығарды және жыл басынан бері жаһандық қор ағындарын шамамен -1,0 миллиард долларға әкелді. Биткоин өнімдері шамамен 1,32 миллиард доллар сомасында ақша шығарумен жетекшілік етті, кейіннен Ethereum өнімдерінен 308 миллион доллар шықты. Негізгі қозғағыштар ретінде АҚШ Федералдық резервінің саясатындағы қатаңдау (hawkish) ауысуы пайыздық мөлшерлемелерді төмендету күтуін кейінге қалдырды және тәуекелге бейімділікті төмендетті, ірі иелер («киттер») ұзақ мерзімді жинақтарын ликвидациялады және геосаяси кернеудің артуы қауіпсіз баспана активтерге ауысуға итермеледі. Аймақтық тұрғыда АҚШ ақшаны шығару бойынша басымдық көрсетті (~1,65 миллиард доллар), Канада мен Швецияда да айтарлықтай шығулар болды; Швейцария мен Германияда орташа деңгейдегі кірістер байқады. Биткоинге қысқа позиция өнімдеріне қызығушылық артты (активтер жылдың басынан бері 8%-дан астам өсті), бұл әрі қарай төмендеуге деген болжамдардың күшейгенін көрсетеді. Қымбат металдардың токенделген өнімдері (алтын және күміс) шамамен 15,5 миллион доллар көлемінде кіріс жазып, қорғанысшы құралдарға капиталдың таңдаулы түрде өзгеруіне нұсқайды. Есеп инвесторлардың көңіл-күйінің нашарлауын, биржалық және институционалдық өнімдер үшін өтімділіктің азаюын және капитал қайта бөлінген кезде спот пен туынды құралдардағы жоғарырақ құбылмалылық мүмкіндігін атап көрсетеді. Саудалшылар BTC және ETH өнімдеріндегі өтімділікті, туынды позицияларды (BTC-ға short сұранысы) және баға қозғалыстарын күшейте алатын қауіпсіз баспана ағындарын бақылауы тиіс.
Bearish
1,7 млрд долларлық таза ағын Bitcoin және Ethereum өнімдеріне шоғырланған, BTC ең үлкен үлесті алады. Ағындардың шығуы биржалық және институционалдық өнімдердегі өтімділікті азайтады, бұл салыстырмалы түрде аз тапсырыс ағынында баға қозғалыстарын күшейте алады. Short-Bitcoin өнімдеріндегі активтердің өсуі (жыл басынан бері >8% өсу) трейдерлердің төмендеуге позиция алып жатқанын көрсетсе, ұзақ позицияларды сатуды жалғастырып жатқан киттер (whales) төмен бағыттағы қысымды арттырады. Федтің қатаңдау белгілері мен геосаяси қауіп-қатер тәуекелге ұмтылысты төмендетіп, токенделген қымбат металдарға және басқа қорғаныс құралдарына ротацияны ынталандырды. Қысқа мерзімді әсері: өтімділік жұқарған сайын және шорт қызығушылық өскен сайын BTC (және аз дәрежеде ETH) үшін құбылмалылық пен төменге тәуекел күшейеді. Орта- және ұзақ мерзімді әсері: егер ағындар сақталса және макро қауіп жоғары болып қалса, өтімділіктің құрылымдық шектеулері мен қарыздан босату (deleveraging) төмен бағыттағы қысымды ұстап тұруы мүмкін; дегенмен қорғанысқа арналған токенделген активтерге кірістер кейбір капиталдың криптоға жақын құралдарда қалғанын көрсетеді, макро ахуал анықталғанда сатылымдарды бәсеңдетуі ықтимал. Жалпы алғанда, өтімділік пен sentiment тұрақтанағанға дейін BTC (және ETH) үшін ағымдағы баға ауытқуы төмен бағытта.