Dana kripto menyaksikan keluar $1.7 bilion apabila perubahan Fed, ikan paus dan geopolitik mencetuskan jualan besar-besaran
Produk pelaburan kripto mencatat aliran keluar bersih sebanyak $1.7 bilion untuk minggu berakhir 30 Jan–2 Feb, menurut CoinShares, menghapus keuntungan tahun-ke-tarikh dan meninggalkan aliran dana global kira-kira $1.0 bilion negatif untuk tahun ini. Produk Bitcoin memimpin aliran keluar dengan kira-kira $1.32 bilion ditarik, diikuti $308 juta dari produk Ethereum. Pemacu utama yang disebutkan ialah peralihan dasar yang lebih hawkish dari Rizab Persekutuan AS yang menangguhkan jangkaan pemotongan kadar dan mengurangkan selera risiko, pemegang besar (“whales”) melikvidasi pengumpulan jangka panjang, dan ketegangan geopolitik yang meningkat mendorong peralihan ke pelaburan selamat. Secara serantau, AS menguasai pengeluaran (~$1.65 bilion), dengan Kanada dan Sweden juga menyaksikan aliran keluar ketara; Switzerland dan Jerman melihat aliran masuk sederhana. Minat terhadap produk short-Bitcoin meningkat (aset naik lebih 8% sejak awal tahun), menandakan pertaruhan meningkat terhadap penurunan lanjut. Produk logam berharga ditokenkan (emas dan perak) merekodkan kira-kira $15.5 juta aliran masuk, menandakan putaran modal selektif ke instrumen defensif. Laporan menyorot kemerosotan sentimen pelabur, pengurangan kecairan untuk produk dagangan bursa dan institusi, serta potensi volatiliti lebih tinggi pada spot dan derivatif apabila modal diperuntukkan semula. Pedagang harus memantau kecairan dalam produk BTC dan ETH, kedudukan derivatif (permintaan short-BTC), dan aliran selamat yang boleh memburukkan pergerakan harga.
Bearish
Aliran keluar bersih sebanyak USD 1.7 bilion tertumpu pada produk Bitcoin dan Ethereum, dengan BTC menyumbang bahagian terbesar. Aliran keluar mengurangkan kecairan dalam produk yang diniagakan di bursa dan produk institusi, yang boleh menguatkan pergerakan harga pada aliran pesanan yang relatif lebih kecil. Peningkatan aset untuk produk short‑Bitcoin (naik >8% YTD) menunjukkan peniaga semakin mengambil posisi untuk penurunan, manakala paus yang terus melikuidasi pengumpulan long meningkatkan tekanan ke bawah. Isyarat hawkish Fed dan risiko geopolitik telah mengurangkan selera risiko, menggalakkan peralihan ke logam berharga yang ditokenkan dan instrumen defensif lain. Impak jangka pendek: volatiliti meningkat dan risiko ke bawah untuk BTC (dan kepada tahap yang lebih kecil ETH) apabila kecairan menjadi nipis dan minat short meningkat. Impak sederhana‑ke‑jangka panjang: jika aliran keluar berterusan dan risiko makro kekal tinggi, kekangan kecairan struktur dan pengurangan leverage yang berterusan boleh mengekalkan tekanan menurun; bagaimanapun, aliran masuk ke aset tokenized defensif menunjukkan beberapa modal kekal dalam instrumen yang berkaitan kripto, yang berpotensi sederhana menjualan apabila kejelasan makro kembali. Secara keseluruhan, bias harga segera adalah bearish untuk BTC (dan ETH) sehingga kecairan dan sentimen stabil.