Fundusze kryptowalut odnotowały odpływ 1,7 mld USD, gdy zmiana polityki Fed, wieloryby i geopolityka wywołały wyprzedaż
Produkty inwestycyjne w kryptowaluty odnotowały odpływy netto w wysokości 1,7 mld USD w tygodniu kończącym się 30 stycznia–2 lutego, według CoinShares, co zniweczyło zyski od początku roku i pozostawiło globalne przepływy funduszy na poziomie około -1,0 mld USD w tym roku. Produkty Bitcoina przodowały w odpływach z około 1,32 mld USD wypłaconymi środkami, a następnie 308 mln USD z produktów Ethereum. Kluczowe czynniki to jastrzębie przesunięcie w polityce Rezerwy Federalnej USA, które odsunęło oczekiwania obniżek stóp i zmniejszyło apetyt na ryzyko, likwidacja długoterminowych akumulacji przez dużych posiadaczy („wieloryby”) oraz rosnące napięcia geopolityczne skłaniające do przenoszenia kapitału do bezpiecznych przystani. Regionalnie USA dominowały w wypływach (~1,65 mld USD), a także Kanada i Szwecja odnotowały znaczące odpływy; Szwajcaria i Niemcy zanotowały umiarkowane napływy. Zainteresowanie produktami short na Bitcoina wzrosło (aktywa wzrosły ponad 8% od początku roku), co wskazuje na rosnące zakłady na dalsze spadki. Tokenizowane produkty metali szlachetnych (złoto i srebro) zanotowały około 15,5 mln USD napływów, sygnalizując selektywną rotację kapitału w kierunku instrumentów defensywnych. Raport podkreśla pogarszający się sentyment inwestorów, zmniejszoną płynność produktów notowanych na giełdzie i instytucjonalnych oraz potencjał większej zmienności na rynku spot i w instrumentach pochodnych w miarę realokacji kapitału. Traderzy powinni monitorować płynność produktów BTC i ETH, pozycjonowanie w instrumentach pochodnych (popyt na shorty BTC) oraz przepływy do bezpiecznych przystani, które mogą nasilić ruchy cen.
Bearish
Nadwyżkowy odpływ w wysokości 1,7 mld USD koncentruje się w produktach Bitcoin i Ethereum, przy czym największy udział ma BTC. Odpływy zmniejszają płynność w produktach notowanych na giełdzie i instytucjonalnych, co może wzmacniać ruchy cen przy stosunkowo niewielkim przepływie zleceń. Wzrost aktywów w produktach short na Bitcoina (w górę o ponad 8% od początku roku) pokazuje rosnące pozycjonowanie traderów pod spadki, podczas gdy wieloryby dalej likwidujące długie akumulacje zwiększają presję spadkową. Jastrzębie sygnały Fed i ryzyko geopolityczne zmniejszyły apetyt na ryzyko, zachęcając do rotacji w tokenizowane metale szlachetne i inne instrumenty defensywne. Krótkoterminowy wpływ: zwiększona zmienność i ryzyko spadku dla BTC (a w mniejszym stopniu ETH) w miarę jak płynność się kurczy, a zainteresowanie shortami rośnie. Średnio-długoterminowy wpływ: jeśli odpływy będą się utrzymywać, a ryzyko makro pozostanie wysokie, strukturalne ograniczenia płynności i dalsze de-lewarowanie mogą utrzymywać presję spadkową; jednak wpływy do defensywnych tokenizowanych aktywów sugerują, że część kapitału pozostaje w instrumentach przyległych do kryptowalut, co może łagodzić wyprzedaże po powrocie klarowności makroekonomicznej. Ogólnie natychmiastowe nastawienie cenowe jest niedźwiedzie dla BTC (i ETH) dopóki płynność i sentyment się nie ustabilizują.