Kripto fonları, Fed değişimi, balinalar ve jeopolitikanın satış dalgasını tetiklemesiyle 1,7 milyar dolarlık çıkış gördü
CoinShares’a göre 30 Ocak–2 Şubat haftasında kripto para yatırım ürünleri 1,7 milyar dolar net çıkış kaydetti; bu durum yılbaşından bu yana elde edilen kazançları sildi ve küresel fon akımlarını yılbaşından bu yana yaklaşık -1,0 milyar dolar seviyesine getirdi. Bitcoin ürünleri yaklaşık 1,32 milyar dolar ile çıkışlara öncülük ederken, Ethereum ürünlerinden 308 milyon dolar çıktı. Belirtilen başlıca etkenler arasında ABD Merkez Bankası (Fed) politikasındaki daha sıkı (şahin) yönelimin faiz indirimi beklentilerini öteleyip risk iştahını azaltması, büyük hacimli sahiplerin (“balinalar”) uzun vadeli birikimlerini tasfiye etmesi ve jeopolitik gerilimlerin artmasıyla güvenli limanlara yönelim sayılıyor. Bölgesel olarak ABD çekimlerin büyük kısmını gerçekleştirdi (~1,65 milyar dolar); Kanada ve İsveç de kayda değer çıkışlar gördü; İsviçre ve Almanya ise ılımlı girişler yaşadı. Kısa Bitcoin (short-BTC) ürünlerine ilgi arttı (varlıklar yılbaşından bu yana %8’den fazla yükseldi), bu da düşüşa devam edeceğine dair bahislerin arttığını gösteriyor. Tokenize kıymetli metal ürünleri (altın ve gümüş) yaklaşık 15,5 milyon dolar giriş kaydetti ve sermayenin seçici olarak savunmacı enstrümanlara yöneldiğine işaret ediyor. Rapor, yatırımcı duyarlılığının bozulduğunu, borsa ve kurumsal ürünlerde likiditenin azaldığını ve sermaye yeniden tahsis edilirken spot ve türevlerde daha yüksek oynaklık ihtimalinin bulunduğunu vurguluyor. Traderlar BTC ve ETH ürünlerindeki likiditeyi, türev pozisyonlanmayı (BTC short talebi) ve fiyat hareketlerini şiddetlendirebilecek güvenli liman akımlarını izlemeli.
Bearish
Net 1,7 milyar dolarlık çıkış Bitcoin ve Ethereum ürünlerinde yoğunlaşmış olup, en büyük pay BTC'ye aittir. Çıkışlar borsada işlem gören ve kurumsal ürünlerde likiditeyi azaltır; bu, nispeten küçük emir akışlarında fiyat hareketlerini artırabilir. Short-Bitcoin ürünlerindeki varlık artışı (yılbaşından bu yana %8'in üzerinde) tüccarların düşüşlere yönelik pozisyonlandığını gösterirken, balinaların uzun birikimleri satmaya devam etmesi aşağı yönlü baskıyı artırıyor. Fed'in sıkılaştırıcı sinyalleri ve jeopolitik risk risk iştahını azalttı ve tokenleştirilmiş değerli metallere ve diğer savunmacı enstrümanlara rotasyonu teşvik etti. Kısa vadeli etki: likidite inceldikçe ve short ilgisi arttıkça BTC (ve daha küçük ölçüde ETH) için yükselen oynaklık ve aşağı yönlü risk. Orta-uzun vadeli etki: çıkışlar sürerse ve makro risk yüksek kalırsa, yapısal likidite kısıtları ve devam eden deleveraging aşağı yönlü baskıyı sürdürebilir; ancak savunmacı tokenleştirilmiş varlıklara girişler bazı sermayenin kriptoya bitişik enstrümanlarda kaldığını gösteriyor, bu da makro açıdan netlik geri geldiğinde satışları hafifletebilir. Genel olarak, likidite ve duyarlılık istikrara kavuşana kadar BTC (ve ETH) için anlık fiyat eğilimi düşüş yönlüdür.