Криптофонди зазнали відтоку на $1,7 млрд через зміну політики ФРС, китів і геополітику, що спричинили розпродаж
Інвестиційні продукти в криптовалюти зафіксували чисті відтоки в розмірі 1,7 млрд дол. за тиждень, що завершився 30 січня–2 лютого, повідомляє CoinShares, стерши прибутки з початку року і залишивши глобальні потоки фондів приблизно на -1,0 млрд дол. з початку року. Продукти по біткоїну очолили відтоки — близько 1,32 млрд дол. виведено, за ними слідували продукти по ефіру з відтоком близько 308 млн дол. Серед ключових чинників — жорсткіший поворот у політиці Федеральної резервної системи США, що відсунув очікування зниження ставок і знизив апетит до ризику, великі холдери («кити»), що ліквідовують довгострокові накопичення, та зростання геополітичної напруженості, що штовхає до безпечних активів. Регіонально США домінували у виведеннях (~1,65 млрд дол.), також помітні відтоки в Канаді та Швеції; Швейцарія й Німеччина зафіксували помірні притоки. Інтерес до шорт-продуктів на біткоїн виріс (активи зросли більш ніж на 8% від початку року), що свідчить про зростання ставок на подальше падіння. Токенізовані продукти по дорогоцінним металам (золото й срібло) зафіксували близько 15,5 млн дол. притоків, сигналізуючи вибіркову ротацію капіталу в бік захисних інструментів. Звіт підкреслює погіршення інвесторського настрою, зниження ліквідності для біржових та інституційних продуктів і потенціал вищої волатильності на спотовому та похідному ринках у міру перерозподілу капіталу. Трейдерам слід стежити за ліквідністю в продуктах BTC та ETH, позиціями в деривативах (попит на шорти BTC) та потоками в безпечні активи, які можуть посилити цінові коливання.
Bearish
Чистий відтік у розмірі 1,7 млрд доларів зосереджений у продуктах на Bitcoin та Ethereum, причому BTC займає найбільшу частку. Відтоки зменшують ліквідність у біржових та інституційних продуктах, що може посилювати цінові рухи при відносно невеликому потоці ордерів. Зростання активів у шорт-продуктах на Bitcoin (понад +8% з початку року) свідчить про зростання позиціонування трейдерів на падіння, тоді як кити, що продовжують ліквідовувати довгі накопичення, збільшують низхідний тиск. Яструбині сигнали ФРС і геополітичні ризики зменшили апетит до ризику, сприяючи ротації у токенізовані дорогоцінні метали та інші оборонні інструменти. Короткостроковий вплив: підвищена волатильність і ризик зниження для BTC (і в меншій мірі ETH) через стоншення ліквідності та зростання інтересу до шортів. Середньо- та довгостроковий вплив: якщо відтоки триватимуть і макроризик залишатиметься високим, структурні обмеження ліквідності та триваюче розборговування можуть підтримувати низхідний тиск; проте притоки в оборонні токенізовані активи свідчать, що частина капіталу залишається в інструментах, суміжних з криптою, що потенційно може пом’якшити розпродажі після відновлення макроясності. Загалом, негайний ціновий боковик є ведмежим для BTC (і ETH) до стабілізації ліквідності та настроїв.