Clarity法案の上院採決、9月15日に決定
SECのポール・アトキンス委員長は、上院が9月15日にClarity Actについて重要なクロージャー投票を行うと見込んでいる。この投票で、暗号資産市場の市場構造法案を審議および最終採決の可能性に進められるかどうかが決まるが、投票自体が法律を成立させるわけではない。アトキンス氏は、Clarity Actが大統領の署名に至ることを望んでおり、それにより米国の暗号資産規制に、より持続的な枠組みが整備され、世界的な暗号資産ハブを目指す米国の野心が後押しされるとしている。
Clarity Actは、デジタル資産が証券、コモディティ、ステーブルコインのいずれに該当するかを定義し、SECと商品先物取引委員会（CFTC）の間で監督権限を分担させる。また、暗号資産企業に登録、カストディ、情報開示、マネーロンダリング対策の要件を導入する。下院は2025年に法案を可決し、上院委員会は2026年にその上院版を承認した。しかし、ステーブルコインの報酬、Coinbaseなどのプラットフォームにおける顧客向け利回り、分散型金融の保護、銀行業界の利害、政府高官の倫理規則をめぐっては、なお意見の相違が残っている。
共和党は上院で53議席を占めているため、60票のクロージャー成立要件を満たすには超党派の支持が必要となる。Kalshiのトレーダーは現在、Clarity Actが2026年に成立する確率を49%と見積もっている。SECとCFTCは、トークンによる資金調達の免除、トークンのセーフハーバー、投資顧問向けのより明確な暗号資産カストディ規則など、別々の規則制定作業を続けている。トレーダーにとって、Clarity Actの進展は米国の取引所、トークン発行者、デジタル資産インフラ企業へのセンチメントを改善する可能性がある一方、投票が失敗すれば規制の不確実性が長引く可能性がある。
Neutral
このニュースは暗号資産価格に対して中立的です。9月15日のイベントはクロージャー投票であり、Clarity Actを成立させる最終投票ではないためです。この法案には依然として60票の賛成、超党派の交渉、そしてステーブルコインの報酬、顧客向け利回り、分散型金融、倫理規則をめぐる未解決の対立が残っています。こうした不確実性により、暗号資産価格が直ちに広範な反応を示す可能性は限定されています。
短期的には、トレーダーが法案成立に向けた進展の確率上昇を織り込み、米国に重点を置く取引所、トークン発行体、デジタル資産インフラ企業へのリスク選好を支える可能性があります。クロージャー投票が否決された場合、さらなる遅延が生じた場合、または不利な修正案が採用された場合には、逆の反応が起こり、ボラティリティが高まる可能性があります。ただし、この法案はトークン供給、ネットワーク利用、または市場流動性を直接変更するものではないため、主要な暗号資産への影響は間接的なものにとどまる可能性が高いです。
長期的には、Clarity Actの成立により規制上の不確実性が低下し、機関投資家の参加が促され、規制を遵守する暗号資産企業の事業環境が改善する可能性があります。議会が行動しなければ、SECとCFTCによる進行中の規則策定が部分的な代替策となる可能性はありますが、規制の分断が市場の信頼を引き続き圧迫するおそれがあります。したがって、トレーダーは予定された投票を確実な強気材料とみなすのではなく、得票数、修正案、その後の当局の対応を注視すべきです。