הזהב הדיגיטלי עשוי להגיע ל־170 מיליארד דולר עד 2031, עם העלייה בביקוש לנכסים שעברו טוקניזציה
דוח של World Gold Council (WGC) ו-Boston Consulting Group מעריך את שווי שוק הזהב הדיגיטלי כיום ב-45 עד 55 מיליארד דולר. בתרחיש הבסיסי הוא צפוי להגיע ל-160 עד 170 מיליארד דולר עד 2031, ובתרחיש האופטימי ל-270 עד 280 מיליארד דולר. ההערכה הנפרדת בדוח, שלפיה הביקוש החבוי עשוי להגיע עד 700 מיליארד דולר, מתייחסת לביקוש פוטנציאלי אם יוסרו חסמי האימוץ, ולא לתחזית של גודל השוק. לפי הדוח, כ-95 מיליארד דולר מהצמיחה בתרחיש הבסיסי עשויים לנבוע מביקוש חדש אמיתי לזהב.
שווי הזהב שעבר טוקניזציה הוא כ-6 מיליארד דולר, לאחר שגדל פי חמישה מאז סוף 2024. Tether Gold (XAUT) ו-Paxos Gold (PAXG) רשמו יחד נפח מסחר בספוט של יותר מ-90 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026, יותר מהסך הכול של שנת 2025. מדובר בפעילות מסחר מצטברת, ולא בהשקעה חדשה או בשווי הטוקנים שבמחזור. סקר בקרב יותר מ-12,000 משקיעים קמעונאיים מצא שכמעט תשעה מתוך עשרה ישקלו זהב דיגיטלי בתנאים מתאימים.
אמון, נגישות, שימושיות המוצר ועלויות נותרו חסמים מרכזיים. המשקיעים מבקשים הוכחות שקופות לגיבוי בזהב פיזי, רגולציה ברורה, הגנת צרכן ואפשרויות פדיון. גם אפליקציות פיננסיות מוכרות עשויות להרחיב את הנגישות: שיעור הבעלות היה גבוה עד פי שבעה בשווקים שבהם ניתן היה לרכוש זהב דיגיטלי באמצעות אפליקציות כאלה. אפשר להשתמש ב-XAUT וב-PAXG כבטוחה ב-Aave, ו-Paxos השיקה את מוצר PAXGy המקושר לתשואה. התחזית מצביעה על פוטנציאל לצמיחה ארוכת טווח בזהב שעבר טוקניזציה ובשימוש בו כבטוחה ב-DeFi, אך סיכוני משמורת, אבטחה ונזילות עדיין רלוונטיים לסוחרים.
Neutral
הדוח מאותת על אימוץ ארוך טווח של זהב שעבר טוקניזציה, אך אינו מבסס זרז מיידי למחיר של XAUT או PAXG. הצמיחה החזויה בשוק, העניין שהתגלה בסקר והעלייה בפעילות המסחר עשויים לתמוך בביקוש לאורך זמן, במיוחד אם ישתפרו תקני המשמורת, הנגישות והשימוש כבטוחה. עם זאת, נפח מסחר אינו זהה לרכישות נטו, והנתון של 700 מיליארד דולר מציין ביקוש פוטנציאלי ולא תחזית. בטווח הקצר, סביר שהדוח לבדו לא יקבע את מחירי הטוקנים; התנודות בשוק הזהב, הנזילות בשוק הקריפטו וסנטימנט הסיכון הרחב יותר נותרו גורמים ישירים יותר. בטווח הארוך, שימוש נרחב יותר ב-XAUT וב-PAXG באפליקציות פיננסיות וב-DeFi עשוי לשפר את התועלת והנזילות שלהם, בעוד שחששות לא פתורים בנוגע לאמון, לאבטחה ולמימוש עלולים להגביל את האימוץ. בסך הכול, ההשלכות על מחירי הטוקנים מעורבות ואינן ודאיות, ולכן סיווג ניטרלי הוא המתאים.