عقود أحداث كالشي: أريزونا توقف التنفيذ بانتظار قضية مبادلات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)

قاضٍ فيدرالي في أريزونا عرقل مؤقتًا مسؤولي الولاية من تطبيق قوانين القمار على عقود الأحداث التابعة لـ Kalshi بينما تُراجع حجة اختصاص الـ CFTC. القاضي مايكل ليبوردي أمر أريزونا بوقف أي إجراءات مدنية أو جنائية مرتبطة بعقود أحداث Kalshi المدرجة في الأسواق المنظمة من قبل CFTC، مع بقاء أمر التقييد ساري المفعول حتى 24 أبريل. الخلاف يكمن فيما إذا كانت عقود أحداث Kalshi تُعد منتجات مالية بموجب قواعد المشتقات الفيدرالية أم تُعامل كقمار يُنظّم على مستوى الولاية. جادلت CFTC بأن هذه المنتجات تندرج تحت تعريف “المقايضات” (swaps) بموجب قانون تبادل السلع، وأشار المحكم أن الحكومة الفيدرالية مرجح أن تنتصر — ما أدى إلى إيقاف فوري للتنفيذ، بما في ذلك تعليق المسار الجنائي. لا يزال التنظيم الأوسع لأسواق التنبؤ في الولايات المتحدة غير محسوم. من الأحكام والإجراءات ذات الصلة: قيود في نيوجيرسي مرتبطة باختصاص CFTC الحصري، ونيفادا مددت حظرًا لكونها قريبة من المراهنات على غرار دور المراهنات، ويوتا اتخذت إجراءات ضد أسواق على طراز المقترحات. للمتداولين بالعملات المشفرة، الاستنتاج قصير الأجل هو وجود ضوضاء تنظيمية حول منصات أسواق التنبؤ بدلاً من أن تكون حافزًا مباشرًا للرموز: عقود أحداث Kalshi حصلت على مهلة مؤقتة، لكن التباين القانوني بين الولايات يبقي مخاطر السياسات مرتفعة.