美元套利交易挺過聯準會、日本央行與英國央行的決定
中央銀行的利率週期尚未終結美元套利交易。聯準會於9月16日將利率上調至3.75%至4.00%，日本銀行則於9月18日跟進升息至1.25%。英國央行以6票對3票將利率維持在3.75%，因布蘭特原油價格高企及英國能源成本持續對通膨造成壓力。
美國與日本兩年期公債殖利率差距仍然很大，約為3.7個百分點；美國殖利率接近4.90%，日本則約為1.20%。這持續支持放空日圓、做多美元的部位。EUR/USD在1.1408附近交易，GBP/USD為1.3234，USD/JPY為157.90。黃金價格約為每盎司4,317美元，反映市場持續對沖通膨與地緣政治風險的需求。
對加密貨幣交易者而言，美元套利交易仍是重要的總體經濟風險。美國利率維持高位的時間越長，加上美元強勢，可能降低流動性並打壓比特幣及其他風險資產。聯準會意外採取鴿派立場，或日本銀行採取更積極的政策，可能削弱美元套利交易，並改善加密貨幣的市場環境。美元套利交易仍是值得關注的市場核心主題。
Bearish
預期加密貨幣市場短期內將受到看跌影響，因為聯準會仍然相對鷹派，而美日殖利率差持續支撐強勢美元。較高的美國殖利率提高了持有比特幣等無收益資產的機會成本，並可能促使投資人將資金轉移至美元和短期政府債券。強勢美元環境往往與加密貨幣及其他高貝塔資產表現較弱同時出現，尤其是在槓桿和全球流動性都在縮減的情況下。
這項訊號並非完全負面。聯準會政策預期轉向更鴿派、美國殖利率下滑或日本銀行採取鷹派立場，都可能觸發日圓空頭、美元多頭部位的平倉。這種平倉可能增加流動性，並支撐比特幣、山寨幣及其他風險資產，類似市場在美國通膨數據低於預期或央行政策指引改變後出現的反應。然而，文章指出主要殖利率優勢仍然存在。這表示短期內波動與下行壓力可能持續，而加密貨幣的長期展望將取決於降息、美元走弱以及流動性改善是否最終出現。