ប៊េញដុល្លាររលួយមិនអាចលើកប៊ីត្កុយិនឡើងបាន — J.P. Morgan៖ BTC ប្រតិបត្តិដូចជាទ្រព្យសម្បត្តិយ៉ាងហានិភ័យដែលមានសមិទ្ធភាពចំពោះ liquidité
J.P. Morgan Private Bank បានសង្កេតឃើញថាការធ្លាក់ចំនួនប្រហែល 10% របស់សន្ទស្សន៍ដុល្លារអាមេរិក (DXY) ទើបចុងនេះ មិនបានគាំទ្រទៅលើ Bitcoin ទេ ដែលបានធ្លាក់ប្រហែល 13% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា។ អ្នកវិភាគដឹកនាំដោយ Yuxuan Tang អះអាងថាការយឺតនៃដុល្លារត្រូវបានបណ្តាចេញពីចរន្តថវិកាអំណោយខ្លី និងចំណេះដឹងរបស់អ្នកវិនិយោគ មិនមែនដោយការផ្លាស់ប្តូរទាញយកយូរអង្វែងក្នុងការព្យាករណ៍អត្រាកំណើតរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ឬយុទ្ធនាការរបស់ Fed ទេ។ ផ្ទៃខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់នៅតែគាំទ្រដល់ដុល្លារ ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគជាសកលរលងក្នុងការប្ដូរទីតាំងយូរអង្វែងដោយគ្មានសញ្ញាច្បាស់នៃការស្រួលតុល្យភាពហិរញ្ញវត្ថុ ឬការធ្លាក់ចុះនៃការលូតលាស់ម៉ាក្រូ។ ដូច្នេះ Bitcoin កំពុងធ្វើខ្សែសង្វាក់ដូចជា ទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យឆាប់ឱ្យឆាប់បានដោយសារសុទ្ធិធន និងមិនមែនជាការការពារដុល្លារបែបបុរាណទេ; ទីផ្សារមើលសកម្មភាព BTC ជា risk-on/risk-off និងផ្គត់ផ្គង់ដោយហិរញ្ញវត្ថុ។ J.P. Morgan បានលើកឡើងថាទ្រព្យសកម្មរឹងៗដូចជា មាស និងទ្រព្យសកម្មផ្សេងៗនៅទឹកដីកើនឡើង គឺជាអ្នកទទួលអត្ថប្រយោជន៍ច្បាស់សម្រាប់ការបម្រើតម្លៃពីដុល្លារ។ សម្រាប់ពាណិជ្ជករ: ការស្ទួចស្ទើរ DXY ផ្ទាល់មិនមានសក្ដានុពលជាក់សារ្តចាប់ផ្ដើមចរន្តកំណត់ក្នុងការចំណាយទៅកាន់គ្រីបថូទេ លុះត្រាបើមិនមានការផ្ដល់ជូននៃការស្រាលនយោបាយណា ឬការរីកចម្រើនម៉ាក្រូដែលអេសុកចាប់ពីមុខ។
Neutral
ការវិភាគរបស់ J.P. Morgan បង្ហាញព័ត៌មានថា Bitcoin មានអាកប្បកិរិយាជាប្រភេទទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យ ដែលងាយរងចំពោះថ្លៃដុំភាព (liquidity-sensitive) ជាងការជាស័ព្ទមួយដែលអាចការពារប្រឆាំងនឹងដុល្លារសើចអត់បាន។ ប្រែចរន្តរបស់មូលនិធិ និងអារម្មណ៍នៅរយៈពេលខ្លី មិនមែនការប្រែប្រួលរចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងនយោបាយប្រាក់ឬកំណើតនៃកំណើនទេ ជាហេតុដែលពន្យល់ការកើនឡើងកម្សាន្ត(DXY) ដោយធ្លាក់; ដំបូងអត្រាការប្រាក់នៅតែគិតគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ដុល្លារ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះមានន័យថា ការបំពាក់លើ BTC ក្នុងភ្លាមៗដោយសារដុល្លារស៊ូសឺតគឺមានការកំណត់ឆ្ងាយ។ ផលប៉ះពាល់រយៈពេលខ្លី៖ ធម្មតា ដល់ខ្លះបន្តិចហ្រ្វាស់ជ្រុល — BTC អាចធ្លាក់ទាបបន្ថែមក្នុងអំឡុងពេល risk-off ដោយសារ liquidity និងប្រាកដជានឹងនៅសកម្មសម្រាប់ចរន្តជំនួញ មិនមែនតាមការទាមទារការការពារ makro។ ផលប៉ះពាល់រយៈពេលវែង៖ ធម្មតា — លុះបើសិនជារូបភាព makro មិនមានការផ្លាស់ប្តូរប្រសើរឡើយ (ការសម/List) នៃនយោបាយប្រាក់, ការធ្លាក់ចុះនៃការកើនឡើងយ៉ាងច្រើន, ឬការចែកចាយវិនិយោគជាប់ធន់), Bitcoin មិនមានទំនុកចិត្តក្នុងការយកតួនាទីជាការការពាររបស់ដុល្លារ។ ដូច្នេះ លើកលែងតែមានការផ្លាស់ប្តូរនយោបាយដ៏សំខាន់ ព័ត៌មាននេះមិនផ្តល់នូវអំពើជាបកឡង្កើតច្បាស់សម្រាប់ការកើនតម្លៃBTC ដែលរឹងមាំ; ចរន្តការចំណាយវិនិយោគមានបំណងទៅសម្រាប់មាស និងទ្រព្យសម្បត្តិទីផ្សារកំពុងកើនឡើងសម្រាប់ការបំបែកហានិភ័យផ្ទាល់ដុល្លារ។