דון וילסון מטיל ספק בעמלות ובשקיפות של Hyperliquid
דון וילסון הטיל ספק במנגנון עמלות העדיפות של Hyperliquid ובשקיפות של פוזיציות ועסקאות, בזמן ש-ICE ו-trade[XYZ] מתכננות להשתמש בתשתית של Hyperliquid עבור שוק אמריקאי לחוזים עתידיים תמידיים, בכפוף לאישור רגולטורי. ICE תפעיל את השוק המפוקח ואת מסגרת הסליקה.
וילסון שאל אם עמלות העדיפות תואמות את עקרונות היסוד של CFTC, ואם אפשר לשלב נזילות של ספרי פקודות מחוץ לארה״ב ובתוכה. הוא גם ערער על היתרונות המיוחסים למסחר על גבי הבלוקצ׳יין: אף שסליקה אטומית יכולה לספק נכסים שנרכשו בזמן אמת, חוזים עתידיים תמידיים הם חוזים ולא נכסים, ולכן היתרון הזה אינו חל עליהם. הוא שאל אם המשקיע סטן דרוקנמילר יראה בנראות בזמן אמת של פוזיציות ועסקאות יתרון.
הדיון מעמיד לבחינה את עיצוב השוק של Hyperliquid, את השקיפות ואת התאמתה לרגולציה, בזמן שההצעה המתוכננת לארה״ב מתגבשת.
Neutral
הכתבה מעלה שאלות לגבי מבנה העמלות של Hyperliquid, השקיפות והתאימות לרגולציה, אך אינה מדווחת על החלטה רגולטורית, השקת מוצר או שינוי בפעילות המסחר. השוק המתוכנן לחוזים עתידיים תמידיים בארה״ב עדיין מותנה באישור, ולכן לא אושר כל שינוי קרוב בגישה, בנזילות או בפעילות המסחר. לפיכך, אין לחדשות השלכה כיוונית ברורה על HYPE או על שוק הקריפטו הרחב יותר.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר תגובות מצד Hyperliquid, ICE והרגולטורים, וכן אחר שינויים כלשהם בתוכניות ההשקה או בהסדרי הנזילות. בדיקה רגולטורית עשויה לעורר תנודתיות סביב הודעות קשורות, אך הדיווח הזה עצמו אינו כולל פעולת אכיפה או ממצא שלילי. דיונים דומים על שקיפות בורסות ומבנה שוק השפיעו לעיתים קרובות על הסנטימנט באופן זמני, ואילו ההשפעה ארוכת הטווח תלויה בשאלה אם הם הובילו לשינויי כללים, לעיכובים במוצרים או לשינויים בנזילות.
בטווח הארוך, זירת מסחר אמריקאית מפוקחת שתיבנה על התשתית של Hyperliquid עשויה להרחיב את הגישה ולהגדיל את ההשתתפות, אם תאושר. מנגד, שאלות לא פתורות לגבי עמלות קדימות, נראות של פוזיציות בזמן אמת והפרדה או שילוב של ספרי הפקודות מחוץ לארה״ב ובארה״ב עשויות להגביל את האימוץ. נכון לעכשיו, מאזן הראיות תומך בעמדה ניטרלית ולא באיתות שורי או דובי.