La BCE affirme que l’IA a peu d’impact sur l’inflation dans la zone euro
Philip R. Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne, affirme que l’IA n’a jusqu’à présent qu’un effet limité sur l’inflation dans la zone euro. Les biens liés à l’IA, notamment les smartphones et les appareils électroniques, pèsent relativement peu dans le panier des prix à la consommation. La BCE ne constate pas non plus, à ce stade, d’effet global clairement identifiable sur l’emploi, la productivité ou les prix, malgré la hausse de l’utilisation de l’IA au travail, passée de 26 % en 2024 à 52 %, et le fait que 64 % des entreprises déclarent en faire un certain usage.
Selon Lane, la demande d’électricité de l’IA pourrait exercer une légère pression à la hausse sur les prix. Son effet économique le plus visible passe par les investissements mondiaux et la hausse des rendements obligataires à long terme, qui resserrent les conditions financières et pourraient peser sur l’activité économique et l’inflation à moyen terme. L’évaluation de la BCE indique que l’IA ne justifie pas, pour l’instant, un nouveau resserrement de la politique monétaire. Les traders surveilleront les prix de l’énergie, les déclarations de la BCE, les données sur l’adoption de l’IA et les rendements mondiaux.
Neutral
Cette nouvelle est neutre pour les marchés des cryptomonnaies, car elle ne présente aucun catalyseur direct pour les actifs numériques et ne signale pas de changement immédiat de la politique de la BCE. L’avis de Lane, selon lequel l’IA a actuellement peu d’effet sur l’inflation dans la zone euro, ne devrait pas à lui seul modifier la demande de cryptoactifs ni le positionnement sur le marché.
Le canal pertinent est celui des conditions monétaires au sens large. Une hausse des rendements mondiaux à long terme peut durcir les conditions de financement et réduire l’appétit pour les actifs sensibles au risque, y compris les cryptomonnaies. Si les rendements augmentent davantage, les traders pourraient se montrer plus prudents ; si le ralentissement qui en résulte fait baisser les anticipations d’inflation et finit par favoriser une politique plus accommodante, cela pourrait soutenir davantage les cryptoactifs à plus long terme. La BCE indique également que des rendements plus élevés pourraient peser sur l’activité et l’inflation à moyen terme, mais l’article n’établit pas de nouveau changement de politique.
À court terme, les cryptoactifs devraient davantage réagir aux mouvements de rendement, aux orientations des banques centrales, aux données sur l’inflation et au sentiment général face au risque qu’à cette évaluation de l’IA. À plus long terme, les investissements liés à l’IA pourraient influer sur la productivité, la demande d’énergie et les taux d’intérêt, mais ces effets restent incertains et indirects. Contrairement aux grandes surprises de politique monétaire ou aux publications de données sur l’inflation, il ne s’agit pas d’un signal clairement haussier ou baissier. Les traders devraient surveiller les rendements obligataires et les données macroéconomiques, ainsi que les indicateurs propres aux cryptoactifs, tels que la liquidité, les flux de fonds et la volatilité.