ECB:s räntehöjning i april är fortfarande ett alternativ när kärninflationen kvarstår

ECB:s styrelseledamot Joachim Nagel sa att en räntehöjning i april "visst förblir ett alternativ", vilket håller marknaderna fokuserade på nästa ECB-möte. Den senaste vägledningen understryker att ett beslut om räntehöjning i april i hög grad beror på data eftersom inflationsutvecklingen fortfarande är ofullständig — särskilt inom kärninflation och tjänstesektorn. Nyckeldata som nu driver utsikterna för en aprilhöjning: februari huvudinflation på 2,8% år/år, kärninflation på 3,1% och förhandlad löneökning på 4,5% för Q4 2024. Den ekonomiska tillväxten är fortfarande måttlig, med BNP för Q1 2025 uppskattad till cirka +0,3%. Marknadsprissättningen har rört sig uppåt: handlare ser ungefär 65% sannolikhet för en 25 punkters höjning i april. De väntar fortfarande osäkerhet tills inflationssiffrorna för mars och kommande löneavtal. Nagels hållning är mer hökaktig än vissa kollegors, medan ECB-ordförande Lagarde återigen betonade den databeroende ramen. Med åtstramningscykeln som startade i juli 2022 (sammanlagt 450 punkter hittills) och insättningsfacilitetsräntan på 3,75% signalerar ECB "högre under längre tid" tills löne- och energidrivna momentum mattas av. Kryptohandlare: en förväntad räntehöjning i april brukar åtstrama eurofinansiering och förstärka riskaversion, vilket kan pressa kryptolikviditeten och öka volatiliteten inför policydagen. Följ statsobligationsräntor och eurons styrka som kortsiktiga sentimentindikatorer.