Aumento dei tassi della BCE alza i tassi nell'area euro per contenere l'inflazione guidata dall'energia

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L'aumento dei tassi della BCE dell'11 giugno ha portato i tassi di politica chiave a +25 pb, con effetto dal 17 giugno. È il primo rialzo dal 2023. La BCE ha citato un'inflazione headline nell'area euro superiore all'obiettivo del 2% (ora oltre il 3%) e shock nei prezzi dell'energia legati alle tensioni in Medio Oriente, compresi i rischi legati all'Iran. Ha inoltre avvertito degli “effetti di secondo giro” che si estendono a cibo, trasporti e salari. Tassi dopo il rialzo BCE: facility di deposito 2,25%, rifinanziamento principale 2,40% e lending marginale 2,65%. La BCE ha anche alzato la sua proiezione di inflazione per il 2026 a circa il 2,6%. I mercati avevano in gran parte prezzato la decisione di giugno, ma ora si aspettano due o tre ulteriori rialzi dei tassi entro fine anno, stringendo le condizioni finanziarie e comprimendo la crescita dell'area euro a causa dei maggiori costi dei mutui e del servizio del debito societario. Per i trader crypto, questo rialzo della BCE segnala un percorso più hawkish rispetto a una semplice continuazione di una narrativa di tagli. Se i rendimenti obbligazionari e l'EUR si rafforzano mentre cala l'appetito per il rischio, BTC ed ETH tipicamente affrontano venti contrari man mano che le condizioni di inasprimento globale si riaffermano.
Bearish
Questa stretta dei tassi della BCE è esplicitamente mirata a impedire che l'inflazione guidata dall'energia si trasferisca a pressioni sui prezzi più ampie (“effetti di secondo giro”). aumentando i tassi e prevedendo ulteriori rialzi (due o tre prima della fine dell'anno), implica condizioni finanziarie più restrittive tramite costi di indebitamento più elevati. Storicamente, quando i tassi globali si rivalutano al rialzo e l'appetito per il rischio diminuisce, BTC e ETH tendono a subire ribassi o a sottoperformare. L'effetto nel breve termine potrebbe essere parzialmente già prezzato, ma qualsiasi ulteriore azione restrittiva è più probabile che inneschi un rinnovato posizionamento risk-off piuttosto che sostenere i rally delle crypto.