تحذير DNB من أن ارتفاع العملات المستقرة بالدولار قد يجبر البنك المركزي الأوروبي على تغيير السياسة
حذر محافظ البنك المركزي الهولندي أولاف سلييبن من أن التوسع السريع والتقلبات في العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي مثل USDT وUSDC تشكل مخاطر نظامية على الاستقرار المالي في أوروبا. قد يؤدي انخفاض حاد في قيمة العملات المستقرة إلى إجبار المصدرين على تصفية الاحتياطيات، مما يزيد من ضغوط السوق ويعطل التضخم والسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
مع ارتفاع قيمة سوق العملات المستقرة بنحو 50% هذا العام لتصل إلى 310 مليارات دولار، وتوقعات بنموها إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028، أشار مسؤولون في الاتحاد الأوروبي منهم مسؤول البنك المركزي الأوروبي بيريرو تشيبولوني ووزير المالية الإيطالي جيانكارلو جورجيتي إلى تهديدات على سيادة اليورو. حذر الحائز على جائزة نوبل جان تيرول من أن انهيارًا كبيرًا للعملات المستقرة قد يؤدي إلى إنقاذات مالية بمليارات الدولارات.
ينبغي للمتداولين مراقبة سيولة العملات المستقرة، والتطورات التنظيمية، وردود فعل البنك المركزي الأوروبي كعوامل رئيسية لتحركات السوق المستقبلية.
Bearish
على المدى القصير، قد تُثير تحذيرات سلييبن تجنب المخاطر بين المتداولين، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على العملات المستقرة، وتضييق السيولة، وتقلبات محتملة في فك الربط. قد يؤدي ذلك إلى زيادة فروق الأسعار بين USDT وUSDC وارتفاع استدعاءات الهامش. على المدى الطويل، قد يحد التشديد التنظيمي ودفع إطلاق اليورو الرقمي من توسع العملات المستقرة في أسواق الاتحاد الأوروبي، مما يضعف آفاق النمو. ونتيجة لذلك، قد يواجه المتداولون عوائد مخيبة وتكاليف امتثال مرتفعة، مما يعزز النظرة التشاؤمية تجاه أدوات العملات المستقرة.