DNB varoittaa, että USD-stablecoinien kasvu voi pakottaa EKP:n muuttamaan politiikkaansa
Alankomaiden keskuspankin pääjohtaja Olaf Sleijpen varoitti, että Yhdysvaltain dollariin sidottujen stablecoinien, kuten USDT:n ja USDC:n, nopea kasvu ja volatiliteetti aiheuttavat systeemisiä riskejä Euroopan finanssivakaudelle. Stablecoinien arvon jyrkkä lasku voisi pakottaa liikkeeseenlaskijat realisoimaan varantojaan, mikä lisää markkinastressiä ja voi häiritä inflaatiota sekä EKP:n rahapolitiikkaa.
Stablecoin-markkina-arvo on kasvanut lähes 50 % tänä vuonna 310 miljardiin dollariin, ja ennusteet osoittavat kasvua 2 biljoonaan dollariin vuoteen 2028 mennessä. EU:n viranomaiset, mukaan lukien EKP:n johtaja Piero Cipollone ja Italian valtiovarainministeri Giancarlo Giorgetti, ovat nostaneet esiin euroalueen suvereniteettiin liittyviä uhkia. Nobel-palkittu Jean Tirole varoitti, että suuri stablecoin-romahdus voisi johtaa monen miljardin pelastusoperaatioihin.
Kauppiaiden tulisi seurata stablecoinien likviditeettiä, sääntelykehitystä ja EKP:n vastauksia, sillä ne ovat avaintekijöitä tulevassa markkinoiden volatiliteetissa.
Bearish
Lyhyellä aikavälillä Sleijpenin varoitukset voivat laukaista riskin välttelyn kauppiaiden keskuudessa, mikä johtaa vakaan kolikon kysynnän vähenemiseen, tiukempaan likviditeettiin ja mahdolliseen arvoon sitoutumisen menettämisen volatiliteettiin. Tämä voi kasvattaa USDT:n ja USDC:n välistä spreadiä ja lisätä marginaalivaatimuksia. Pitkällä aikavälillä kiristyvä sääntelyvalvonta ja digitaalisen euron edistäminen voivat rajoittaa vakaiden kolikoiden laajentumista EU:n markkinoilla, heikentäen kasvunäkymiä. Tämän seurauksena kauppiaat voivat kohdata vaatimattomia tuottoja ja kasvaneita vaatimustenmukaisuuskustannuksia, mikä vahvistaa laskevaa näkemystä vakaiden kolikoiden instrumenteista.