DNB alerta que o aumento das stablecoins em USD pode forçar mudança na política do BCE
O governador do banco central da Holanda, Olaf Sleijpen, alertou que a rápida expansão e volatilidade das stablecoins atreladas ao dólar americano, como USDT e USDC, representam riscos sistêmicos à estabilidade financeira da Europa. Uma queda acentuada no valor dessas stablecoins poderia forçar os emissores a liquidar reservas, amplificando o estresse do mercado e potencialmente impactando a inflação e a política monetária do BCE.
Com a capitalização de mercado das stablecoins crescendo quase 50% este ano, chegando a 310 bilhões de dólares, e previsões indicando crescimento para 2 trilhões até 2028, autoridades da UE, incluindo o executivo do BCE Piero Cipollone e o ministro das finanças da Itália, Giancarlo Giorgetti, alertaram sobre ameaças à soberania do euro. O laureado com o Nobel Jean Tirole alertou que um colapso significativo das stablecoins poderia desencadear resgates bilionários.
Os traders devem monitorar a liquidez das stablecoins, os desenvolvimentos regulatórios e as respostas do BCE como motor-chave da volatilidade futura do mercado.
Bearish
No curto prazo, os alertas de Sleijpen podem desencadear aversão ao risco entre os traders, levando à redução da demanda por stablecoins, liquidez mais apertada e potencial volatilidade de descolamento do preço. Isso pode aumentar os spreads entre USDT/USDC e intensificar chamadas de margem. A longo prazo, o aumento da fiscalização regulatória e o impulso por um euro digital podem limitar a expansão das stablecoins nos mercados da UE, reduzindo as perspectivas de crescimento. Consequentemente, os traders podem enfrentar retornos insatisfatórios e custos elevados de conformidade, reforçando uma perspectiva pessimista sobre os instrumentos stablecoin.