DNB предупреждает, что рост стабильных монет в долларах может заставить ЕЦБ изменить политику
Губернатор Центрального банка Нидерландов Олаф Слейпен предупредил, что стремительный рост и волатильность стейблкоинов, привязанных к доллару США, таких как USDT и USDC, представляют системные риски для финансовой стабильности Европы. Резкое падение стоимости стейблкоинов может вынудить эмитентов ликвидировать резервы, усиливая рыночный стресс и потенциально нарушая инфляцию и монетарную политику ЕЦБ.
Капитализация рынка стейблкоинов выросла почти на 50% в этом году до 310 миллиардов долларов, а прогнозы указывают на рост до 2 триллионов к 2028 году. Высокопоставленные чиновники ЕС, включая представителя ЕЦБ Пьеро Чиполлоне и министра финансов Италии Джанкарло Джорджетти, отметили угрозы суверенитету евро. Нобелевский лауреат Жан Тироль предупредил, что крупный обвал стейблкоинов может привести к многомиллиардным спасательным операциям.
Трейдерам рекомендуется следить за ликвидностью стейблкоинов, регуляторными изменениями и ответами ЕЦБ как ключевыми факторами будущей волатильности рынка.
Bearish
В краткосрочной перспективе предупреждения Слейпена могут вызвать у трейдеров неприятие риска, что приведет к снижению спроса на стейблкоины, ужесточению ликвидности и возможной волатильности при откреплении от пегования. Это может увеличить спреды между USDT и USDC и усилить маржин-коллы. В долгосрочной перспективе усиление регуляторного контроля и продвижение цифрового евро могут ограничить расширение стейблкоинов на рынках ЕС, снижая перспективы роста. В результате трейдеры могут столкнуться с низкой доходностью и возросшими расходами на соблюдение требований, что укрепит медвежий настрой по инструментам стейблкоинов.