DNB попереджає, що зростання USD stablecoin може змусити ЄЦБ змінити політику
Голова центрального банку Нідерландів Олаф Слейпен попередив, що швидке зростання та волатильність стейблкоїнів, прив’язаних до долара США, таких як USDT та USDC, становлять системні ризики для фінансової стабільності Європи. Різке падіння вартості стейблкоїнів може змусити емітентів ліквідувати резерви, посилюючи стрес на ринку та потенційно порушуючи інфляцію та монетарну політику ЄЦБ.
Ринок стейблкоїнів зріс майже на 50% цього року до 310 мільярдів доларів, а прогнози вказують на зростання до 2 трильйонів до 2028 року. Представники ЄС, включаючи виконавчого члена ЄЦБ П’єро Чиполлоне та міністра фінансів Італії Джанкарло Джорджетті, зазначили загрози суверенітету євро. Лауреат Нобелівської премії Жан Тіроль попередив, що масштабний крах стейблкоїнів може викликати багатомільярдні порятунки.
Трейдерам слід ретельно відстежувати ліквідність стейблкоїнів, регуляторні зміни та реакції ЄЦБ як ключові чинники майбутньої волатильності ринку.
Bearish
У короткостроковій перспективі попередження Слейпена можуть викликати уникнення ризику серед трейдерів, що призведе до зниження попиту на стейблкоїни, жорсткішої ліквідності та потенційної волатильності при втраті пегу. Це може збільшити спреди між USDT/USDC і посилити маржин-колли. У довгостроковій перспективі посилений регуляторний контроль та впровадження цифрового євро можуть обмежити розширення стейблкоїнів на ринках ЄС, погіршуючи перспективи зростання. У результаті трейдери можуть зіткнутися з низькою прибутковістю та підвищеними витратами на відповідність, що посилить песимістичний погляд на інструменти стейблкоїнів.