ইসিবি সতর্ক করেছে স্টেবলকয়েন ব্যাংক আমানত কমিয়ে দিতে এবং মুদ্রানীতি দুর্বল করতে পারে

ইউরোপীয় কেন্দ্রিয় ব্যাংক (ECB) একটি ওয়ার্কিং পেপার প্রকাশ করেছে যা সতর্ক করে যে ইউরো এলাকায় বেসরকারিভাবে ইস্যুকৃত স্টেবলকয়েন দ্রুত গ্রহণ করলে খুচরা ব্যাংক আমানত উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যেতে পারে, ব্যাংকগুলোকে বেশি ব্যয়বহুল হোলসেল ফান্ডিং নির্ভর করতে হবে এবং মুদ্রানীতির ট্রান্সমিশন দুর্বল হয়ে যেতে পারে। গোপনীয় বর্ণনামূলক ব্যাংক ও ঋণগ্রহীতার ডেটা এবং বাইরের ব্লকচেইন এনালিটিক্স ব্যবহার করে ECB নির্ণয় করেছে: (1) স্টেবলকয়েন প্রবাহ ব্যাংক আমানতকে অর্থবহভাবে স্থানচ্যুত করতে পারে এবং আমানত হারালে ব্যাংকগুলি যখন হারানো আমানত প্রতিস্থাপন করতে বেশি ব্যয়বহুল ফান্ডিং নেবে তখন গৃহসহ ব্যবসায়িক খাতে ক্রেডিট সংকুচিত হবে; (2) স্টেবলকয়েন একাধিক ট্রান্সমিশন চ্যানেলকে বিঘ্নিত করে, নীতি হার পরিবর্তনগুলো কম পূর্বাভাসযোগ্য করে তোলে এবং চাপের সময় দ্রুত টোকেন প্রবাহের মাধ্যমে ফান্ডিং শক বাড়ায়; এবং (3) ডলার-ডিনোমিনেটেড স্টেবলকয়েন বিদেশি মুদ্রানীতিগত অবস্থার আমদানি করে ইউরোজোনে বেশি ঝুঁকি তৈরি করে এবং জাতীয় নীতির কার্যকারিতা জটিল করে। পেপারটি বিভিন্ন গ্রহণের পরিসর ও স্টেবলকয়েন ডিজাইনের উপর ভিত্তি করে দৃশ্যকল্প মডেল করে এবং ফলাফলগুলোর নির্ভরশীলতা রিজার্ভ স্বচ্ছতা, রিডেম্পশন গ্যারান্টি, ইস্যুকর্তা কাঠামো ও নিয়ন্ত্রণের ওপর নির্ভর করে বলে উল্লেখ করে। নীতি সুপারিশের মধ্যে রয়েছে রিজার্ভ স্বচ্ছতা বাড়ানো, রিডেম্পশন গ্যারান্টি, ব্যাংকের জন্য উচ্চতর মূলধন বাফার, MiCA অনুরূপ কাঠামোর অধীনে ইস্যুকর্তা ও সার্ভিস প্রদানকারীদের কার্যকর তদারকি, এবং আমানত ও মুদ্রানীতিগত সার্বভৌমত্ব রক্ষার জন্য ধারণার সীমা সহ একটি ডিজিটাল ইউরো বিবেচনা করা। ব্যবসায়ীদের জন্য: স্টেবলকয়েন গ্রহণ বৃদ্ধি, বিশেষ করে ডলারে-সমর্থিত টোকেনগুলোর বৃদ্ধি, ইউরো-অঞ্চলের ব্যাংকগুলোর জন্য সিস্টেমিক ও তরলতা ঝুঁকি বাড়ায় এবং ফান্ডিং খরচ ও ঋণ দেওয়ার ধরণ পরিবর্তন করতে পারে — এমন উপাদানগুলো ক্রিপটো এবং ক্রেডিট-সংবেদনশীল বাজারে উত্পাতন বাড়াতে পারে কারণ নিয়ন্ত্রকরা প্রতিক্রিয়া জানাবে এবং বাজার অংশগ্রহণকারীরা ব্যাংক ও স্টেবলকয়েন ঝুঁকি পুনরায় মূল্যায়ন করবে।