ECB-tokenisatieplan verankerd in centrale bankgeld, met strikte stabiliteitscontroles

De ECB zei dat haar inzet op tokenisering (DLT) voor de Europese kapitaalmarkten prioriteit zal geven aan financiële stabiliteit en sterke toezicht. De bank benadrukte dat tokenisering efficiëntie en transparantie kan verbeteren, maar alleen als infrastructuur en beleidskaders op elkaar zijn afgestemd. Belangrijke eis: tokeniseringssystemen moeten verankerd zijn in centrale bankgeld om risico's van private tokens en stablecoins die de soevereiniteit van de euro aantasten te beperken. De ECB wees op twee concrete stappen. Ten eerste zal Pontes in Q3 2026 on‑chain afwikkeling in centrale bankgeld mogelijk maken, waarmee conventionele markten aan blockchaininfrastructuur worden gekoppeld. Ten tweede is de ECB begonnen met het accepteren van getokeniseerde onderpanden: vanaf 30 maart 2026 kunnen sommige getokeniseerde effecten in aanmerking komen voor Eurosysteem‑kredietoperaties als zij voldoen aan geschiktheidsregels, worden gehouden in bevoegde systemen (bijv. CSD's) en worden afgewikkeld via TARGET2‑Securities. Over risico's waarschuwde de ECB voor liquiditeitsbeperkingen op secundaire markten voor getokeniseerde obligaties en voor de noodzaak van gecentraliseerd toezicht (inclusief voorstellen voor versterkt ESMA‑toezicht) om grensoverschrijdende regelgevingsfragmentatie te verminderen. Ze herhaalde ook dat smart‑contract‑ en overgangsrisico's blijven bestaan, vooral als getokeniseerde en traditionele systemen parallel draaien. Over het geheel genomen is de boodschap “innovatie met waarborgen”, met interoperabiliteitsdoelstellingen via de Appia‑routekaart (visie op één digitaal financieel stelsel tegen 2028).