แผนการโทเค็นของ ECB ยึดกับเงินของธนาคารกลาง พร้อมการควบคุมเสถียรภาพที่เข้มงวด

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่าการผลักดันการโทเคนไนเซชัน (DLT) สำหรับตลาดทุนยุโรปจะให้ความสำคัญกับเสถียรภาพทางการเงินและการกำกับดูแลที่เข้มแข็ง ธนาคารเน้นว่าการโทเคนไนซ์สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพและความโปร่งใสได้ แต่จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อโครงสร้างพื้นฐานและกรอบนโยบายสอดคล้องกัน ข้อกำหนดสำคัญ: ระบบโทเคนไนซ์ควรยึดโยงกับเงินของธนาคารกลางเพื่อจำกัดความเสี่ยงจากโทเคนเอกชนและสเตเบิลคอยน์ที่อาจทำให้ความเป็นอธิปไตยของยูโรร่อนแหลก ECB ชี้ถึงสองขั้นตอนที่เป็นรูปธรรม ขั้นแรก Pontes จะเปิดให้มีการชำระเงินบนเชนด้วยเงินของธนาคารกลางในไตรมาส 3 ปี 2026 เชื่อมตลาดแบบดั้งเดิมกับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ขั้นที่สอง ECB เริ่มรับหลักประกันที่ถูกโทเคนไนซ์: ตั้งแต่ 30 มีนาคม 2026 หลักทรัพย์บางประเภทที่ถูกโทเคนไนซ์อาจมีคุณสมบัติสำหรับการดำเนินงานให้สินเชื่อของ Eurosystem หากเป็นไปตามกฎความเหมาะสม ถูกเก็บในระบบที่ได้รับอนุญาต (เช่น CSDs) และชำระผ่าน TARGET2‑Securities ในด้านความเสี่ยง ECB เตือนถึงข้อจำกัดด้านสภาพคล่องในตลาดรองของพันธบัตรที่ถูกโทเคนไนซ์ และความจำเป็นในการกำกับดูแลแบบรวมศูนย์ (รวมข้อเสนอเพื่อเสริมการกำกับดูแลของ ESMA) เพื่อลดการกระจัดกระจายด้านกฎระเบียบข้ามพรมแดน นอกจากนี้ยังย้ำว่าความเสี่ยงจากสมาร์ตคอนแทร็กต์และช่วงเปลี่ยนผ่านยังคงอยู่ โดยเฉพาะหากระบบโทเคนไนซ์และระบบดั้งเดิมทำงานคู่ขนาน โดยรวมแล้ว ข้อความคือ “นวัตกรรมที่มีกรอบคุ้มกัน” โดยมีเป้าหมายการทำงานร่วมกันผ่านแผนงาน Appia (วิสัยทัศน์สำหรับระบบการเงินดิจิทัลเดียวภายในปี 2028)