BCE: Las stablecoins necesitan dinero del banco central tokenizado para escalar

El BCE afirma que las stablecoins y los depósitos tokenizados deben estar respaldados por dinero del banco central tokenizado para que el mercado de tokenización de Europa escale. Piero Cipollone, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, advirtió que si los vendedores de valores tokenizados solo reciben dinero digital privado, las contrapartes podrían enfrentar volatilidad de precios y riesgo de crédito, lo que ralentizaría la adopción y debilitaría la integridad del mercado. Cipollone señaló Pontes, la iniciativa del Eurosistema para el asentamiento en DLT. Pontes tiene como objetivo conectar plataformas privadas de liquidación DLT con los Servicios TARGET y permitir la liquidación en dinero del banco central. El BCE espera un lanzamiento inicial de Pontes en el tercer trimestre de 2026, con el objetivo de lograr interoperabilidad y finalización de la liquidación, no las stablecoins como sustituto directo. También mencionó Appia, una hoja de ruta para un ecosistema financiero tokenizado más amplio para 2028, que incluye estándares para la interoperabilidad entre distintas DLT. Sobre la regulación, Cipollone calificó la extensión por parte de la UE del Régimen Piloto DLT como un paso positivo, pero dijo que Europa aún carece de un marco holístico de tokenización y debería evitar construir infraestructura de liquidación avanzada sobre un “parche” de normas. Señaló el feedback de Circle pidiendo la ampliación del Régimen Piloto DLT y apoyo para servicios de cuentas en efectivo con tokens de dinero electrónico (EMT). Para los traders de cripto, esto es principalmente una señal regulatoria/de infraestructura de mercado. Puede mejorar el sentimiento en torno a la tokenización regulada y las vías de liquidación semejantes al dinero del banco central con el tiempo, pero es poco probable que sea un catalizador inmediato para los precios de las stablecoins o de los tokens.