ECB: Stablecoin memerlukan wang bank pusat yang ditokenkan untuk berkembang
ECB mengatakan stablecoin dan deposit yang ditokenkan mesti disokong oleh wang bank pusat yang ditokenkan untuk memajukan pasaran tokenisasi Eropah. Ahli Lembaga Eksekutif ECB Piero Cipollone memberi amaran bahawa jika penjual sekuriti ditokenkan hanya menerima wang digital swasta, pihak bertentangan mungkin menghadapi turun naik harga dan risiko kredit — melambatkan penerimaan dan melemahkan integriti pasaran.
Cipollone merujuk kepada Pontes, inisiatif penyelesaian DLT Eurosystem. Pontes bertujuan menghubungkan platform penyelesaian DLT swasta kepada Perkhidmatan TARGET dan membolehkan penyelesaian dalam wang bank pusat. ECB menjangkakan pelancaran awal Pontes pada S3 2026, mensasarkan kebolehsalingoperasian dan ketetapan penyelesaian, bukan stablecoin sebagai pengganti langsung.
Beliau juga menyebut Appia, peta jalan untuk ekosistem kewangan ditokenkan yang lebih luas menjelang 2028, termasuk piawaian untuk interoperabiliti rentas-DLT. Mengenai peraturan, Cipollone menyifatkan lanjutan Rejim Perintis DLT EU sebagai langkah positif, tetapi berkata Eropah masih kekurangan rangka kerja tokenisasi yang menyeluruh dan harus mengelakkan membina infrastruktur penyelesaian maju di atas "pelapik" peraturan. Beliau menyebut maklum balas Circle yang mendesak pengembangan Rejim Perintis DLT dan sokongan untuk perkhidmatan akaun tunai e‑money token (EMT).
Bagi pedagang kripto, ini terutamanya isyarat regulatori/infrastruktur pasaran. Ia mungkin meningkatkan sentimen terhadap tokenisasi yang dilesenkan dan rangkaian penyelesaian seperti wang bank pusat dari masa ke masa, tetapi tidak mungkin menjadi pencetus segera untuk harga stablecoin atau token.
Neutral
Acara ini digambarkan sebagai infrastruktur dan seni bina kawal selia daripada produk langsung atau dasar yang mengubah aliran token hari ini. Mesej ECB ialah stablecoin dan deposit yang ditokenkan memerlukan wang bank pusat yang ditokenkan untuk berkembang, dengan Pontes bertujuan untuk menyediakan penyelesaian muktamad yang boleh antaraoperasi dalam wang bank pusat. Itu boleh menjadi positif untuk prospek jangka panjang pentokenan yang dikawal selia, berpotensi mengurangkan risiko penyelesaian yang dirasakan dan kebimbangan pihak lawan.
Walau bagaimanapun, garis masa (pelancaran awal Pontes disasarkan pada S3 2026) dan penekanan pada antaraoperabiliti/ketelusan penyelesaian—daripada penerimaan stablecoin segera—menghadkan impak harga jangka pendek. Dalam jangka pendek, peniaga tidak mungkin menilai semula kripto tertentu dengan ketara tanpa penerbitan konkrit, onboarding, atau perubahan kecairan. Oleh itu impak harga yang dijangkakan pada mana-mana syiling individu secara meluas adalah neutral.