埃尔萨尔瓦多持有7,677枚比特币 BTC，图表指向5万美元
埃尔萨尔瓦多继续作为长期比特币买家。政府数据显示，截至目前其持有 7,677 BTC（约4.8亿美元），自2022年11月布克莱启动“每天一枚硬币”的政策以来仍在持续增持。
2025年，因一揽子1,400亿美元规模的IMF贷款条件，政府取消了比特币的“强制法币”地位；Chivo钱包的早期推广也在逐步收缩。尽管政策有所回摆，但文中称国家储备从未出售过任何 BTC。
此外，政府还提出“火山债券（Volcano Bond）”以及利用地热能源建设“比特币城”的计划。税收方面仍偏友好：对比特币与加密交易不征收资本利得税。
对交易者而言，文章的重点是价格回调风险。文中技术面与估值模型提示：若关键支撑失守，比特币可能进一步回落并测试约5万美元区域。产量成本模型显示平均矿工成本约为 62,650 美元（接近盈亏平衡）。MVRV与已实现价格（realized price）指标指向更深的价值区约在 50.4k附近，而已实现价格约在 53.6k——历史上这类区间往往与周期底部前后的定价机制相关。
当前动能偏空：比特币约在 61.3k 交易（当日下跌约4%）。RSI接近超卖（约23.6–23.9），但MACD仍指向卖方控制。
文中给出的关键位：若日线收盘跌破约 59.1k，将强化“5万美元”判断；若能持续收复并站稳约 64.7k，则将削弱看空结构。
看跌
尽管埃尔萨尔瓦多持续增持比特币对基本面是利好，但文章给交易者的核心信号更偏“价格回调风险”：多项估值与技术指标指向——一旦临近支撑失守，比特币可能出现更深幅度的下行，测试约5万美元附近。
短期来看，文中描述的图表结构（下行趋势、MACD偏空、RSI接近超卖）可能带来反弹，也可能继续走弱。文章同时给出明确的下行触发条件（若日线收盘跌破约59.1k），这意味着交易者在支撑确认前，可能会先计价下一段下跌。类似的情形曾出现在以往熊市阶段：当支撑破位后，已实现价格与MVRV等“深度价值区”往往会成为价格回归的吸引区。
长期来看，政府“买入并持有”的政策（7,677 BTC，即便取消法币属性也未见抛售）可能在极端下行方面提供缓冲、支撑情绪。但它更难在短期内抵消技术面的下行压力，尤其在文章提到的宏观阻力（风险偏好承压）与夏季流动性可能变薄的背景下。综合而言：政策面偏支撑，但交易信号的近端结构仍偏空。