Elicen pörssiannin romahdus koettelee tekoälyinfrastruktuurin arvostuksia

Eteläkorealainen tekoälyinfrastruktuurin tarjoaja Elice Group laski noin 32 prosenttia debytoidessaan Kosdaqissa 20. lokakuuta 2026, vaikka sen listautumisantiin kohdistui poikkeuksellisen suuri kysyntä. Yhtiö keräsi 201,1 miljardia wonia (noin 151 miljoonaa dollaria), mikä teki siitä vuoden 2026 tuotoiltaan suurimman Etelä-Korean pörssilistautumisen. Yksityissijoittajien merkinnät ylittivät tarjonnan noin 400–408-kertaisesti, ja institutionaalinen kysyntä oli 389-kertainen. Osakkeet oli kuitenkin hinnoiteltu 90 500 woniin, ja ne laskivat päivän aikana enimmillään 38 prosenttia sekä sulkivat noin 60 500–61 500 wonissa. Myyntiaalto pyyhki tunnissa noin 300 miljardia wonia markkina-arvosta ja merkitsi heikointa ensimmäisen päivän kehitystä ainakin sitten vuoden 2022 niiden eteläkorealaisten listautumisantien joukossa, joilla kerättiin vähintään 100 miljoonaa dollaria. Listautumisen jälkeen Elicen markkina-arvo oli noin 674 miljardia wonia. Elicen osakkeiden lasku ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä tapahtui vahvoista ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksista huolimatta: liikevaihto yli kolminkertaistui vuodentakaisesta 34,4 miljardiin woniin ja liikevoitto oli 10,3 miljardia wonia. Yhtiö aikoo käyttää suurimman osan listautumisannista saamastaan tuotosta modulaarisiin tekoälydatakeskuksiin. Listautuminen on lisännyt tekoälyinfrastruktuurin arvostusten tarkastelua, sillä ala vaatii huomattavia pääomia ja on riippuvainen laskentakapasiteetin kysynnän jatkumisesta. Yhdysvaltalaisen tekoälypilvipalveluyhtiö CoreWeaven vaikeudet ja vastaavien listautumisten viivästykset viittaavat myös aiempaa varovaisempaan markkinatunnelmaan. Kryptokauppiaille Elicen listautumisannilla ei ole suoraa yhteyttä kryptovaluuttojen hintoihin, mutta se korostaa sijoittajien herkkyyttä paljon pääomaa vaativia tekoälyyrityksiä kohtaan. Annin ylimerkintä muistuttaa, ettei voimakas kysyntä listautumisannille välttämättä merkitse sijoittajien pitkäaikaista luottamusta.