Elices börsnotering rasar och sätter värderingarna av AI-infrastruktur på prov

Den sydkoreanska AI-infrastrukturleverantören Elice Group föll omkring 32 procent på Kosdaq-premiären den 20 oktober 2026, trots exceptionellt stark efterfrågan på börsnoteringen. Bolaget tog in 201,1 miljarder won (cirka 151 miljoner dollar), vilket gjorde noteringen till Sydkoreas största sett till emissionslikvid under 2026. Teckningen från småsparare övertecknades omkring 400–408 gånger och efterfrågan från institutionella investerare nådde 389 gånger, men aktierna, som prissattes till 90 500 won, föll som mest 38 procent under dagen och stängde kring 60 500–61 500 won. Utförsäljningen raderade ut omkring 300 miljarder won i börsvärde på en timme och innebar den svagaste första handelsdagen sedan åtminstone 2022 för en sydkoreansk börsnotering som tog in minst 100 miljoner dollar. Efter debuten uppgick Elices börsvärde till omkring 674 miljarder won. Nedgången för Elices börsnotering kom trots starka resultat under första halvåret: omsättningen mer än tredubblades jämfört med året före till 34,4 miljarder won, och rörelsevinsten uppgick till 10,3 miljarder won. Bolaget planerar att använda merparten av emissionslikviden till modulära AI-datacenter. Debuten har skärpt granskningen av värderingarna inom AI-infrastruktur, med tanke på sektorns stora kapitalbehov och beroende av en varaktig efterfrågan på datorkapacitet. Pressen på det amerikanska AI-molnföretaget CoreWeave och uppskjutna börsnoteringar av liknande bolag tyder också på ett mer försiktigt investerarklimat. För kryptohandlare har Elices börsnotering ingen direkt koppling till kryptovalutapriser, men den belyser investerarnas bredare känslighet för kapitalintensiva AI-verksamheter. Den övertecknade emissionen är en påminnelse om att stark efterfrågan på en börsnotering inte nödvändigtvis innebär varaktig övertygelse bland investerarna.