代幣解鎖：ENA 釋放價值 4,058 萬美元的代幣，OP 解鎖價值 59 萬美元的代幣
每週代幣解鎖仍然有限，但 Ethena 釋放 ENA 的規模足以引起交易者關注。Ethena 計畫解鎖 1.7 億枚 ENA 代幣，價值約 4,058 萬美元。這次釋放可能增加流通供給，並造成短期賣壓，尤其是當接收者進行避險，或在市場走強時賣出。
Ethena 的 USDe 使用 BTC 與 stETH 作為抵押品，並搭配 BTC 與 ETH 永續合約的空頭部位，以維持 Delta 中性。其收益主要來自質押報酬與永續期貨的資金費率。交易者應在解鎖前後監控 ENA 價格、流入交易所的資金、未平倉量與資金費率。
Optimism 計畫解鎖 445 萬枚 OP 代幣，價值約 59 萬美元。這次規模較小的釋放不太可能影響整體市場。Optimism 使用 Optimistic Rollups 擴展 Ethereum，同時維持與 Ethereum 工具及安全假設的相容性。
整體而言，本週的代幣解鎖由 ENA 主導。這是供給相關風險，而非基本面催化劑；市場影響將取決於已解鎖代幣中有多少比例流入交易所。
Neutral
預期市場影響中性，因為兩次解鎖的重要程度不同。Ethena 解鎖 1.7 億枚 ENA，價值約 4,058 萬美元，規模相當大；如果早期持有者出售代幣，或將代幣轉入交易所，可能會讓 ENA 承受壓力。加密貨幣市場過往類似的大型解鎖，往往會帶來短暫波動，尤其當解鎖數量占流通供給量的比重較大時。不過，文章沒有表示代幣會立即出售，因此未必會出現大幅下跌。
Optimism 解鎖 445 萬枚 OP，價值約 59 萬美元，相對較小，不太可能影響更廣泛的市場穩定。如果市場流動性和需求維持強勁，其影響也可能被吸收。短期內，交易者可能會減少 ENA 的多頭曝險，留意流入交易所的資金與資金費率，或圍繞解鎖日期交易波動。長期而言，價格走勢將更取決於 Ethena 的 USDe 採用、抵押品收益率、衍生品資金狀況，以及整體加密貨幣流動性，而不是這次單一解鎖。因此，這次事件對 ENA 構成供給壓力，但不是明確影響整個市場的利多或利空催化劑。