ESMA បញ្ជាឱ្យវេទិការសហភាពអឺរ៉ុបចាត់ទុកគ្រប់គ្រងឥណទានលើក្រីប្តូជាជាCFD បន្ធូររ៉ែសមត្ថភាពឥណទាន និងការការពារអ្នកវិនិយោគ
អាជ្ញាធរត្រួតពិនិត្យអចលនទ្រព្យអឺរ៉ុប ESMA បានណែនាំឲ្យវេទិកាពាណិជ្ជកម្មគ្រឿងប្រាក់ក Kryptowជឿនលឿនពួកគេ ដើម្បីពិនិត្យផលិតផល crypto មានការប្រើប្រាស់ឥណទាន (leveraged) ដូចជា futures អចិន្រ្តៃ្យ និងសន្យាអចិន្រ្តៃ្យ ដែលភ្ជាប់ទៅ Bitcoin និង Ether ជា contract for difference (CFD)។ មාර්ගសង្ខេបថ្ងៃទី 24 កុម្ភៈ ខេត្តត្រូវការឱ្យក្រុមហ៊ុនអនុវត្តការគ្រប់គ្រងការការពាររបស់ EU សម្រាប់ CFD ទាំងអស់ដោយមិនគិតពីឈ្មោះផលិតផល: ដាក់កំណត់កម្រិតឥណទាន បង្ហាញការព្រមានហានិភ័យយ៉ាងច្បាស់ ផ្តល់ការការពារជារាងអវិជ្ជមានសមតុល្យ (negative-balance protection) អនុវត្តការបិទដោយស្វ័យប្រវត្តិពេលមិនមាន margin ដកចេញប៉ុងធូ បំបាត់ប្រាក់រង្វាន់ដែលពាក់ព័ន្ធ និងដាក់កំណត់ការចូលដំណើរការសម្រាប់អ្នកជំនាញប្រកបដោយបទពិសោធន៍តែប៉ុណ្ណោះតាមរយៈការត្រួតពិនិត្យសមភាព។ ESMA បានរំពឹងថាការផ្លាស់ប្ដូរឈ្មោះឬការកែប្រែតិចតួច មិនអាចដកលុយពីបទបញ្ជាប្រកាសត្រួត ព្រមទាំងរំពឹងថាក្រុមហ៊ុននឹងគ្រប់គ្រងវិបត្តិប្រយោជន៍នៅក្រោមការត្រួតពិនិត្យការការពារវិនិយោគជាផ្នែក MiCA។ ជំហាននេះមកបន្ទាប់ពីការលូតលាស់នៃការជួញដូរក្រិបតូមានឥណទាន ហើយស្របទៅនឹងការរំពឹងទុកពីឧស្សាហកម្ម រួមទាំងវេទិកាខ្លះៗដែលរាំងស្ទះអ្នកប្រើ EU ពីផលិតផលខ្លះ (ឧ. Kraken បានទុក perpetual tokenized ស្តុក/ETF នៅក្នុង EU)។ ផលប៉ះពាល់ដែលរំពឹងទុកសម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ មានផលិតផលដែលមានឥណទានខ្ពស់សម្រាប់លក់រាយក្នុង EU និច ច្រើនការត្រួតពិនិត្យហានិភ័យរឹងមាំ ការកាត់បន្ថយឱកាសទទួលផលចំណេញ ឬខូចខាតយ៉ាងរហ័ស និងធំពេក ហើយអាចមានការបម្លែងលំនាំក្នុងសមត្ថភាពលក់ (liquidity) ក្នុងខណៈដែលអ្នកប្រើ EU បម្លែងកន្លែង ឬកាត់បន្ថយឥណទាន។ វេទិកាដែលមិនគោរពអាចសោកសៅបាត់បង់ការចូលដំណើរការអតិថិជនលក់រាយ EU។ អ្នកជួញដូរគួរតែពិចារណាថវិកាទីតាំងឡើងវិញ កាត់បន្ថយឥណទាន និងរង់ចាំការពន្យារពេលកម្រិតផលិតផល និងទីផ្សារសម្រាប់អតិថិជន EU។
Bearish
បទបញ្ជា ESMA លើកឲ្យមានការកាត់បន្ថយការចូលប្រើ និងភាពទាក់ទាញនៃផលិតផលគ្រីបតូដែលមានការរំខានខ្ពស់សម្រាប់អ្នកជួញដូរត្រិម (retail) នៅក្នុងសហភាពអឺរ៉ូប ដោយចង់ឲ្យវេទិកាត្រូវអនុវត្តការការពារដូច CFDs (កំណត់ការរំខាន, បិទអូតូ, ការការពារ_balance_អវិជ្ជមាន និងត្រួតពិនិត្យភាពសមស្រប)។ នៅរយៈពេលខ្លី នេះយ៉ាងសង្ឃឹមជា downward សម្រាប់តម្លៃ BTC និង ETH ដែលបច្ចេកទេសដោយចរន្តអ្នកជួញដូរពីសហភាពអឺរ៉ូប ព្រោះ៖ ទីតាំងមានការរំខានខ្ពស់ធ្វើឲ្យការទិញនៅពេលរហាត់កើននិងការលក់នៅពេលធ្លាក់កាន់តែខ្លាំង; ការដកចេញការចូលប្រើងាយស្រួលទៅកាន់ការរំខានខ្ពស់កាត់បន្ថយតម្រូវការភាពល្បីល្បាញឆាប់រហ័ស និងអាចធ្វើឲ្យបរិមាណក្នុងថ្ងៃ និងភាពចលាចលទាបដែលមុនៗបានគាំទ្រការក្តុកតម្លៃកើន។ វេទិកាដែលទប់ស្កាត់ផលិតផលពីអ្នកប្រើ EU (ឧ. Kraken បិទ perpetuals tokenized) អាចផ្លាស់ប្តូរ liquidity ទៅក្រៅប្រទេស ប៉ុន្តែការផ្លាស់ប្តូរនេះចំណាយពេល និងអាចមិនបំពេញការជំនួសចរាចរភាគី retail ពី EU ទេ។ នៅរយៈពេលមធ្យមទៅវែងផលប៉ះពាល់អាចធម្មតាបន្ថយព្រោះការចូលរួមពីជំនាញ និងស្ថាប័ន ការការពារវិនិយោគិនដែលកាន់តែប្រសើរ និងច្បាប់ច្បាស់លាស់ជាងនេះទាក់ទាញដងឈើដែលមានស្ថិរភាព; ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាពលឿនភ្លាមៗគឺសំពាធចុះលើតម្រូវការ spekulatif រយៈខ្លីសម្រាប់ BTC និង ETH។ អ្នកជួញដូរគួរបន្ថយការរំខាន សង្ឃឹមថា volatility ក្នុងថ្ងៃពី retail EU នឹងទាប និងតាមដានការផ្លាស់ទី liquidity និងការផ្លាស់ឈ្មោះឬការផ្ទេរប្រភេទផលិតផលដោយប្រូនដាក់ប្រាក់ (exchanges) ។