ESMA yêu cầu các nền tảng EU coi tiền điện tử sử dụng đòn bẩy như CFD, thắt chặt đòn bẩy và bảo vệ nhà đầu tư
Cơ quan giám sát chứng khoán châu Âu ESMA đã chỉ đạo các sàn giao dịch tiền điện tử coi các sản phẩm crypto đòn bẩy — chẳng hạn như hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng vĩnh viễn — liên kết với Bitcoin và Ether là hợp đồng chênh lệch (CFD). Hướng dẫn ngày 24/2 yêu cầu các công ty áp dụng các biện pháp bảo vệ CFD hiện có của EU bất kể tên sản phẩm: áp giới hạn đòn bẩy, hiển thị cảnh báo rủi ro rõ ràng, cung cấp bảo vệ số dư âm, triển khai đóng lệnh tự động khi hết ký quỹ, loại bỏ tiền thưởng liên quan đến các sản phẩm này và hạn chế quyền truy cập cho nhà đầu tư bán lẻ chỉ có kinh nghiệm thông qua kiểm tra phù hợp. ESMA cảnh báo rằng đổi tên hoặc chỉnh sửa nhỏ sẽ không tránh được quy định và kỳ vọng các công ty quản lý xung đột lợi ích theo giám sát bảo vệ nhà đầu tư dựa trên MiCA. Động thái này diễn ra sau sự tăng trưởng của giao dịch crypto đòn bẩy và trùng với các phản hồi từ ngành, bao gồm các sàn chặn người dùng EU khỏi một số sản phẩm (ví dụ Kraken giữ lại hợp đồng vĩnh viễn token hóa cổ phiếu/ETF ở EU). Ảnh hưởng dự kiến đến nhà giao dịch: ít sản phẩm đòn bẩy cao hơn cho nhà đầu tư bán lẻ EU, kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn, giảm khả năng kiếm lời hoặc lỗ lớn nhanh chóng và có thể có sự dịch chuyển thanh khoản khi người dùng EU di chuyển hoặc giảm đòn bẩy. Các sàn không tuân thủ có nguy cơ mất quyền truy cập cho khách hàng bán lẻ EU. Nhà giao dịch nên đánh giá lại vị thế, giảm đòn bẩy và chờ đợi sự hạn chế hơn về sản phẩm và tiếp thị cho khách hàng EU.
Bearish
Chỉ thị của ESMA làm giảm khả năng tiếp cận và sức hấp dẫn của các sản phẩm tiền điện tử có đòn bẩy cao đối với nhà giao dịch bán lẻ trong EU bằng cách buộc các nền tảng áp dụng các biện pháp bảo hộ giống CFD (giới hạn đòn bẩy, đóng tự động, bảo vệ số dư âm và kiểm tra phù hợp). Trong ngắn hạn điều này có khả năng là yếu tố giảm giá đối với hành động giá BTC và ETH do dòng chảy từ nhà giao dịch EU vì: các vị thế đòn bẩy khuếch đại việc mua trong các đợt tăng và bán trong các đợt giảm; loại bỏ việc tiếp cận dễ dàng đến đòn bẩy cao làm giảm nhu cầu đầu cơ nhanh và có thể làm giảm khối lượng và biến động trong ngày trước đây đã hỗ trợ các cú tăng giá. Các nền tảng từ chối cung cấp sản phẩm cho người dùng EU (ví dụ Kraken chặn perpetual token hóa) có thể chuyển thanh khoản ra nước ngoài, nhưng việc chuyển dịch đó mất thời gian và có thể không hoàn toàn thay thế dòng bán lẻ từ EU. Ở trung và dài hạn tác động có thể trung tính hơn khi sự tham gia của chuyên gia và tổ chức, các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cải thiện và quy định rõ ràng hơn thu hút vốn ổn định hơn; tuy nhiên, tác động tức thì là áp lực giảm lên nhu cầu đầu cơ ngắn hạn đối với BTC và ETH. Các trader nên giảm đòn bẩy, kỳ vọng biến động trong ngày thấp hơn từ nhà đầu tư bán lẻ EU và theo dõi sự dịch chuyển thanh khoản cũng như việc đổi nhãn hoặc chuyển địa điểm sản phẩm bởi các sàn giao dịch.