ESMA ЕО компанияларына MiCA аясындағы стейблкоиндерден бас тарту үшін үш ай мерзім белгіледі
ESMA ұлттық реттеушілерден MiCA бойынша рұқсат алған криптофирмалардың ЕО талаптарына сай келмейтін стейблкоиндерге қатысты қызметтерін тоқтатуын қамтамасыз етуді сұрады. ESMA-ның 8 қазандағы қорытындысынан кейін фирмаларға клиенттердің позицияларын реттеу үшін үш айға дейін уақыт берілді — мерзімі 2027 жылғы 8 қаңтарда аяқталады. Нұсқаулық бақылау аясын сауда, кеңес беру және ордерлерді орындаумен қатар кастодиандық қызметтер мен аударымдарға да кеңейтеді. Инвесторларға ескерту жасаумен шектелу жеткіліксіз; фирмалар жаңа сатып алуларға тосқауыл қоюы керек.
Қадағаланатын шығу кезеңінде қызмет көрсетушілер қолданыстағы қалдықтарды сату, айырбастау, шығарып алу, аудару немесе сақтау бойынша шектеулі көмек ұсына алады, бірақ клиенттерге көбірек сатып алуға немесе тәуекелге ұшырау деңгейін арттыруға мүмкіндік бере алмайды. Ережелер реттелетін қызмет көрсетушілерге қолданылады; олар жеке иелікке немесе жария блокчейндердегі барлық аударымдарға қатысты емес. USDT — көрнекті мысал, бірақ талаптарға сәйкестік тек бағамы байланыстырылған валютаға ғана емес, токен мен оның эмитентіне байланысты. 2025 жылғы наурызда Binance MiCA талаптарына сай келмейтін тоғыз стейблкоинді, соның ішінде USDT-ні, еуропалық пайдаланушылар үшін саудадан алып тастады.
Платформалар әртүрлі рәсімдер, комиссиялар мен мерзімдер белгілеуі мүмкін. Трейдерлер биржалардың хабарламаларын, қолдау көрсетілетін желілерді, айырбастау бағамдарын, ашық ордерлерді және кепілзатқа қатысты тәртіпті тексеруі керек. USDT бар сауда жұптарына қолжетімділіктің азаюы ЕО платформаларындағы өтімділік пен спредтерге әсер етуі мүмкін, алайда жарияланымдар зардап шегетін қалдықтардың көлемін бағаламайды. Стейблкоиндердің MiCA талаптарына сәйкестігі және фирмалардың қызметтен шығу қарқыны бақылаудағы маңызды мәселелер болып қала береді.
Neutral
USDT бағасына тікелей әсері бейтарап болуы ықтимал. ESMA нұсқаулығы ЕО-да реттелетін компаниялар көрсететін қызметтерді шектейді; ол жеке иеленуді немесе блокчейндегі барлық аударымдарды заңсыз етпейді және USDT-тің мәлімделген бағамдық байламын өзгертпейді. Қолданыстағы позицияларды реттеуге арналған қадағалау кезеңі де күрт мәжбүрлі сатылымдарды шектеуі мүмкін.
Қысқа мерзімде жекелеген биржалардан делистинг жасау немесе айырбастау мерзімдерін белгілеу уақытша сатылымға әкеліп, зардап шеккен ЕО платформаларындағы USDT сауда көлемін төмендетуі және спредтерді кеңейтуі мүмкін. Трейдерлер басқа стейблкоиндерге немесе платформаларға ауысуы мүмкін; сонымен бірге USDT-тің кепіл ретінде немесе ашық ордерлерде қолданылып-қолданылмайтынын тексереді. Бұл әсерлер токеннің негізіндегі бағамдық байламнан гөрі нарыққа қолжетімділік пен оның өтімділігіне тікелей қатысты.
Ұзақ мерзімде реттелетін нарықтарға қолжетімділіктің азаюы ЕО-дағы USDT өтімділігін бөлшектеп, сауда жағдайларын әр платформаға тән сұраныс пен ұсынысқа сезімталырақ етуі мүмкін. Алайда нұсқаулықтың өзі бағамдық байламның ұзақ уақытқа бұзылатынын немесе бағаның кең ауқымда төмендейтінін дәлелдемейді. Негізгі көрсеткіштер: USDT-тің нарықтық бағасының оның байламымен арақатынасы, өтеу және биржалық өтімділік, сауда көлемдері, сондай-ақ платформалардың шығу жоспарларын қаншалықты жылдам іске асыратыны. Жарияланған есептерде зардап шеккен клиенттердің шоттарындағы қаражаттың жалпы көлемі көрсетілмеген, сондықтан нарыққа ықтимал әсердің ауқымы белгісіз болып қалады.