ESMA កំណត់ពេលបីខែឱ្យក្រុមហ៊ុននៅសហភាពអឺរ៉ុបបញ្ឈប់ការផ្តល់សេវាពាក់ព័ន្ធនឹងស្តេបుల్ខოអ៊ីនដែលស្ថិតក្រោម MiCA
ESMA បានស្នើឱ្យនិយតករជាតិធានាថា ក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូដែលទទួលបានការអនុញ្ញាតក្រោម MiCA បញ្ឈប់សេវាកម្មសម្រាប់ស្តេបលខយន៍ដែលមិនគោរពតាមច្បាប់របស់សហភាពអឺរ៉ុប។ បន្ទាប់ពីមតិយោបល់របស់ ESMA នៅថ្ងៃទី 8 ខែតុលា ក្រុមហ៊ុនមានពេលរហូតដល់បីខែ — គឺរហូតដល់ថ្ងៃទី 8 ខែមករា ឆ្នាំ 2027 — ដើម្បីដោះស្រាយទីតាំងរបស់អតិថិជន។ គោលការណ៍ណែនាំនេះពង្រីកការត្រួតពិនិត្យឱ្យគ្របដណ្ដប់លើការថែរក្សាទ្រព្យ និងការផ្ទេរ ព្រមទាំងការជួញដូរ ការផ្ដល់ប្រឹក្សា និងការអនុវត្តការបញ្ជាទិញ។ ការព្រមានអ្នកវិនិយោគតែមួយមុខមិនគ្រប់គ្រាន់ទេ ហើយក្រុមហ៊ុនគួរទប់ស្កាត់ការទិញថ្មី។
ក្នុងអំឡុងពេលបញ្ឈប់សេវាកម្មក្រោមការត្រួតពិនិត្យ អ្នកផ្ដល់សេវាអាចផ្ដល់ជំនួយមានកម្រិតសម្រាប់លក់ បម្លែង ដក ផ្ទេរ ឬរក្សាសមតុល្យដែលមានស្រាប់ឱ្យមានសុវត្ថិភាព ប៉ុន្តែមិនអាចអនុញ្ញាតឱ្យអតិថិជនទិញបន្ថែម ឬបង្កើនការប្រឈមរបស់ខ្លួនបានទេ។ ច្បាប់នេះអនុវត្តចំពោះអ្នកផ្ដល់សេវាដែលស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រង មិនមែនការកាន់កាប់ផ្ទាល់ខ្លួន ឬរាល់ការផ្ទេរនៅលើប្លុកឆេនសាធារណៈនោះទេ។ USDT ជាឧទាហរណ៍ដ៏លេចធ្លោមួយ ប៉ុន្តែការអនុលោមតាមច្បាប់អាស្រ័យលើថូខិន និងអ្នកចេញថូខិន មិនមែនត្រឹមតែរូបិយប័ណ្ណដែលវាត្រូវបានភ្ជាប់តម្លៃនោះទេ។ នៅខែមីនា ឆ្នាំ 2025 Binance បានដកស្តេបលខយន៍ចំនួនប្រាំបួនដែលមិនអនុលោមតាម MiCA រួមទាំង USDT ចេញពីការជួញដូរសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់អឺរ៉ុប។
វេទិកានីមួយៗអាចកំណត់នីតិវិធី កម្រៃ និងកាលកំណត់ខុសៗគ្នា។ អ្នកជួញដូរគួរពិនិត្យមើលសេចក្ដីជូនដំណឹងរបស់ទីផ្សារជួញដូរ បណ្ដាញដែលគាំទ្រ អត្រាបម្លែង ការបញ្ជាទិញដែលនៅបើក និងរបៀបគ្រប់គ្រងទ្រព្យធានា។ ការចូលប្រើគូជួញដូរដែលមាន USDT តិចลงអាចប៉ះពាល់ដល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងគម្លាតតម្លៃនៅលើវេទិកាក្នុង EU ទោះបីជារបាយការណ៍មិនបានប៉ាន់ប្រមាណសមតុល្យដែលរងផលប៉ះពាល់ក៏ដោយ។ ការអនុលោមតាម MiCA របស់ស្តេបលខយន៍ និងល្បឿនដែលក្រុមហ៊ុនបញ្ឈប់សេវាកម្ម នឹងនៅតែជាចំណុចសំខាន់ដែលត្រូវតាមដាន។
Neutral
ផលប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់លើតម្លៃ USDT ទំនងជាអព្យាក្រឹត។ គោលការណ៍ណែនាំរបស់ ESMA ដាក់កម្រិតលើសេវាកម្មដែលផ្តល់ដោយក្រុមហ៊ុនដែលស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងនៅសហភាពអឺរ៉ុប ប៉ុន្តែមិនធ្វើឱ្យការកាន់កាប់ផ្ទាល់ខ្លួន ឬការផ្ទេរទាំងអស់តាមប្លុកឆេនខុសច្បាប់ទេ ហើយក៏មិនផ្លាស់ប្តូរអត្រាភ្ជាប់តម្លៃដែល USDT បានប្រកាសដែរ។ រយៈពេលដែលស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យសម្រាប់ដោះស្រាយមុខតំណែងដែលមានស្រាប់ ក៏អាចជួយកាត់បន្ថយការលក់ដោយបង្ខំភ្លាមៗបានដែរ។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការដកចេញពីបញ្ជីជួញដូរនៅលើវេទិកាជាក់លាក់ ឬកំណត់ពេលវេលាចុងក្រោយសម្រាប់ការបម្លែង អាចបង្កឱ្យមានការលក់បណ្តោះអាសន្ន កាត់បន្ថយបរិមាណជួញដូរ USDT នៅលើវេទិកា EU ដែលរងផលប៉ះពាល់ និងធ្វើឱ្យគម្លាតតម្លៃទិញ-លក់កាន់តែធំ។ អ្នកជួញដូរអាចប្តូរទៅប្រើស្តេបលខויןផ្សេងទៀត ឬវេទិកាផ្សេង ខណៈពិនិត្យមើលថាតើ USDT ត្រូវបានប្រើជាទ្រព្យបញ្ចាំ ឬនៅក្នុងការបញ្ជាទិញដែលមិនទាន់បិទឬអត់។ ផលប៉ះពាល់ទាំងនេះពាក់ព័ន្ធដោយផ្ទាល់នឹងការចូលប្រើ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារ ច្រើនជាងអត្រាភ្ជាប់តម្លៃមូលដ្ឋានរបស់ថូខិន។
ក្នុងរយៈពេលវែង ការចូលប្រើទីផ្សារដែលស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងបានថយចុះ អាចធ្វើឱ្យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ USDT នៅ EU បែកជាចំណែកៗ និងធ្វើឱ្យលក្ខខណ្ឌជួញដូរងាយរងឥទ្ធិពលពីការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការជាក់លាក់របស់វេទិកានីមួយៗកាន់តែខ្លាំង។ ទោះជាយ៉ាងណា គោលការណ៍ណែនាំនេះតែមួយមុខមិនបញ្ជាក់ថានឹងមានការបាត់បង់អត្រាភ្ជាប់តម្លៃជាយូរអង្វែង ឬការធ្លាក់ថ្លៃទូលំទូលាយនោះទេ។ សូចនាករសំខាន់ៗរួមមាន តម្លៃទីផ្សាររបស់ USDT ធៀបនឹងអត្រាភ្ជាប់តម្លៃរបស់វា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់ការប្តូរយក និងនៅលើវេទិកាជួញដូរ បរិមាណជួញដូរ និងល្បឿនដែលវេទិកាអនុវត្តផែនការចាកចេញរបស់ខ្លួន។ របាយការណ៍មិនបានបញ្ជាក់ចំនួនសមតុល្យសរុបរបស់អតិថិជនដែលរងផលប៉ះពាល់ទេ ដូច្នេះទំហំផលប៉ះពាល់លើទីផ្សារនៅតែមិនច្បាស់លាស់។