ESMA acordă firmelor din UE trei luni pentru a renunța la stablecoinurile reglementate de MiCA
ESMA a solicitat autorităților naționale de reglementare să se asigure că firmele de criptoactive autorizate în temeiul MiCA încetează serviciile pentru monedele stabile care nu respectă normele UE. În urma avizului ESMA din 8 octombrie, firmele au la dispoziție până la trei luni — până la 8 ianuarie 2027 — pentru a soluționa pozițiile clienților. Ghidul extinde verificările și la custodie și transferuri, pe lângă tranzacționare, consultanță și executarea ordinelor. Avertizarea investitorilor nu este suficientă; firmele ar trebui să blocheze achizițiile noi.
În timpul retragerii supravegheate, furnizorii pot oferi asistență limitată pentru vânzarea, conversia, retragerea, transferul sau protejarea soldurilor existente, dar nu le pot permite clienților să cumpere mai mult ori să își mărească expunerea. Normele se aplică furnizorilor reglementați, nu deținerii personale sau tuturor transferurilor pe blockchainuri publice. USDT este un exemplu important, însă conformitatea depinde de token și de emitentul său, nu doar de moneda la care este raportat. În martie 2025, Binance a eliminat de la tranzacționare pentru utilizatorii europeni nouă monede stabile neconforme cu MiCA, inclusiv USDT.
Platformele pot stabili proceduri, comisioane și termene diferite. Traderii ar trebui să verifice anunțurile burselor, rețelele acceptate, ratele de conversie, ordinele deschise și modul de tratare a garanțiilor. Accesul redus la perechile de tranzacționare cu USDT ar putea afecta lichiditatea și spreadurile pe platformele din UE, deși relatările nu estimează soldurile afectate. Conformitatea monedelor stabile cu MiCA și ritmul în care firmele își vor retrage serviciile vor rămâne aspecte importante de urmărit.
Neutral
Impactul direct asupra prețului USDT este probabil neutru. Ghidul ESMA restricționează serviciile furnizate de firmele reglementate din UE; acesta nu face ilegală deținerea personală sau toate transferurile prin blockchain și nu modifică paritatea declarată a USDT. O perioadă supravegheată pentru lichidarea pozițiilor existente ar putea, de asemenea, să limiteze vânzările forțate bruște.
Pe termen scurt, delistările de pe anumite platforme sau termenele-limită pentru conversie ar putea provoca vânzări temporare, ar putea reduce volumul tranzacțiilor cu USDT pe platformele UE afectate și ar putea mări spreadurile. Traderii s-ar putea orienta către alte stablecoinuri sau platforme, verificând totodată dacă USDT este folosit drept garanție sau în ordine deschise. Aceste efecte țin mai direct de acces și de lichiditatea pieței decât de paritatea de bază a tokenului.
Pe termen lung, accesul redus la piețele reglementate ar putea fragmenta lichiditatea USDT în UE și ar putea face condițiile de tranzacționare mai sensibile la cererea și oferta specifice fiecărei platforme. Totuși, ghidul, de unul singur, nu dovedește o pierdere durabilă a parității sau o scădere generalizată a prețului. Indicatorii-cheie sunt prețul de piață al USDT în raport cu paritatea sa, lichiditatea pentru răscumpărare și cea de pe platformele de tranzacționare, volumele tranzacționate și rapiditatea cu care platformele își pun în aplicare planurile de retragere. Relatările nu precizează valoarea totală a soldurilor clienților afectați, astfel că amploarea oricărui impact asupra pieței rămâne incertă.