ESMA نے یورپی یونین کی کمپنیوں کو MiCA کے تحت آنے والے اسٹیبل کوائنز سے دستبردار ہونے کے لیے تین ماہ دیے
ESMA نے قومی ریگولیٹرز سے کہا ہے کہ وہ یقینی بنائیں کہ MiCA کے تحت مجاز کرپٹو کمپنیاں ایسے اسٹیبل کوائنز کی خدمات بند کر دیں جو یورپی یونین کے قواعد پر پورا نہیں اترتے۔ 8 اکتوبر کو ESMA کی رائے کے بعد، کمپنیوں کو صارفین کی پوزیشنز نمٹانے کے لیے زیادہ سے زیادہ تین ماہ، یعنی 8 جنوری 2027 تک، کی مہلت ہے۔ رہنمائی میں تجارت، مشورے اور آرڈرز پر عمل درآمد کے ساتھ ساتھ تحویل اور منتقلی بھی نگرانی کے دائرے میں شامل ہیں۔ صرف سرمایہ کاروں کو خبردار کرنا کافی نہیں؛ کمپنیوں کو نئی خریداری روک دینی چاہیے۔
نگرانی میں خدمات بند کرنے کے دوران فراہم کنندگان موجودہ بیلنس فروخت کرنے، تبدیل کرنے، نکالنے، منتقل کرنے یا محفوظ رکھنے میں محدود مدد دے سکتے ہیں، لیکن صارفین کو مزید خریدنے یا اپنی سرمایہ کاری کا خطرہ بڑھانے کی اجازت نہیں دے سکتے۔ یہ قواعد ریگولیٹڈ فراہم کنندگان پر لاگو ہوتے ہیں، ذاتی ملکیت یا عوامی بلاک چین پر ہونے والی ہر منتقلی پر نہیں۔ USDT ایک نمایاں مثال ہے، تاہم تعمیل کا انحصار ٹوکن اور اسے جاری کرنے والے ادارے پر ہے، صرف اس کرنسی پر نہیں جس کے ساتھ اس کی قدر منسلک ہے۔ Binance نے مارچ 2025 میں یورپی صارفین کے لیے MiCA کے تقاضے پورے نہ کرنے والے نو اسٹیبل کوائنز، جن میں USDT بھی شامل تھا، فہرست سے ہٹا دیے۔
مختلف پلیٹ فارمز کے طریقۂ کار، فیس اور آخری تاریخیں مختلف ہو سکتی ہیں۔ ٹریڈرز کو ایکسچینج کے اعلانات، معاون نیٹ ورکس، تبدیلی کی شرح، کھلے آرڈرز اور کولیٹرل کے برتاؤ کی جانچ کرنی چاہیے۔ USDT جوڑوں تک رسائی میں کمی سے EU پلیٹ فارمز پر لیکویڈیٹی اور اسپریڈز متاثر ہو سکتے ہیں، اگرچہ رپورٹس میں متاثر ہونے والے بیلنس کا تخمینہ نہیں دیا گیا۔ MiCA کے تحت اسٹیبل کوائنز کی تعمیل اور کمپنیوں کی جانب سے خدمات بند کرنے کی رفتار اہم امور رہیں گے۔
Neutral
USDT کی قیمت پر براہِ راست اثر غالباً غیر جانب دار ہوگا۔ ESMA کی ہدایات باقاعدہ ضابطوں کے تحت کام کرنے والی EU فرموں کی فراہم کردہ خدمات کو محدود کرتی ہیں؛ یہ ذاتی ملکیت یا بلاک چین پر تمام منتقلیوں کو غیر قانونی نہیں بناتیں، اور نہ ہی USDT کے بیان کردہ پیگ کو تبدیل کرتی ہیں۔ موجودہ پوزیشنز کو نمٹانے کے لیے زیرِ نگرانی مدت اچانک جبری فروخت کو محدود کرنے میں بھی مدد دے سکتی ہے۔
قلیل مدت میں، مخصوص ایکسچینجز سے ٹوکن ہٹانے یا تبدیلی کی آخری تاریخوں کے باعث عارضی فروخت ہو سکتی ہے، متاثرہ EU پلیٹ فارمز پر USDT کا تجارتی حجم کم ہو سکتا ہے اور اسپریڈ بڑھ سکتے ہیں۔ ٹریڈرز دوسرے اسٹیبل کوائنز یا پلیٹ فارمز کا رخ کر سکتے ہیں، اور ساتھ ہی یہ دیکھ سکتے ہیں کہ آیا USDT ضمانت کے طور پر استعمال ہو رہا ہے یا کھلے آرڈرز میں شامل ہے۔ یہ اثرات ٹوکن کے بنیادی پیگ کے مقابلے میں رسائی اور مارکیٹ کی لیکویڈیٹی سے زیادہ براہِ راست متعلق ہیں۔
طویل مدت میں، ضابطوں کے تحت کام کرنے والی مارکیٹوں تک رسائی میں کمی سے EU میں USDT کی لیکویڈیٹی تقسیم ہو سکتی ہے اور تجارتی حالات مخصوص پلیٹ فارمز پر رسد اور طلب کے لیے زیادہ حساس ہو سکتے ہیں۔ تاہم، صرف یہ ہدایات کسی مستقل ڈی پیگ یا بڑے پیمانے پر قیمت میں کمی کو ثابت نہیں کرتیں۔ اہم اشاریوں میں پیگ کے مقابلے میں USDT کی مارکیٹ قیمت، ریڈیمپشن اور ایکسچینج کی لیکویڈیٹی، تجارتی حجم، اور پلیٹ فارمز کی اپنے اخراج کے منصوبے نافذ کرنے کی رفتار شامل ہیں۔ رپورٹس میں متاثرہ صارفین کے بیلنس کی مجموعی رقم نہیں دی گئی، اس لیے مارکیٹ پر کسی بھی ممکنہ اثر کا حجم غیر یقینی ہے۔