ESMA Meneliti Risiko Cagaran Bertoken dan Peraturan EU
Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA) sedang mendapatkan pandangan tentang sama ada cagaran bertoken boleh diakses, dipindahkan dan ditukar kepada wang tunai ketika pasaran mengalami tekanan atau apabila ahli penjelasan gagal membayar kewajipannya. Bank, pusat penjelasan, kustodian dan penyedia teknologi mempunyai masa sehingga 15 Januari 2027 untuk memberikan maklum balas. ESMA merancang untuk menilai maklum balas pada suku pertama 2027 sebelum memutuskan sama ada peraturan atau panduan baharu diperlukan. Kajian ini merangkumi kecairan, pemilikan undang-undang, pemuktamadan penyelesaian, kustodian, penebusan dan daya tahan operasi. ESMA tidak mencadangkan larangan atau perubahan terhadap jenis aset yang layak dijadikan cagaran. Rundingan ini menyusuli perkembangan seperti perkhidmatan cagaran lejar teragih Eurex Clearing, transaksi langsung JPMorgan yang melibatkan pelabur dana pencen Belanda PGGM, dan infrastruktur penyelesaian Pontes Eurosystem. Bagi pedagang kripto, kajian ini menandakan penelitian yang lebih rapi terhadap kewangan institusi berasaskan rantaian blok, tetapi tidak mengubah secara langsung peraturan atau prospek mana-mana mata wang kripto tertentu.
Neutral
Perundingan ini berkaitan dengan cagaran institusi dan infrastruktur pasaran kewangan, bukannya mata wang kripto tertentu, dan ESMA tidak mencadangkan sebarang perubahan peraturan atau sekatan serta-merta. Oleh itu, perkara ini berkemungkinan tidak akan menjadi pemangkin harga jangka pendek yang jelas bagi aset kripto. Pedagang mungkin memerhatikan perubahan sentimen terhadap tokenisasi dan risiko kawal selia, tetapi sebarang tindak balas berkemungkinan terhad dan tidak langsung. Dalam jangka panjang, kajian semula ini boleh mempengaruhi seberapa pantas bank dan pusat penjelasan menerima pakai sistem cagaran berasaskan rantaian blok. Panduan yang jelas boleh menyokong penerimaan institusi, manakala keperluan yang lebih ketat atau bukti masalah kecairan dan penyelesaian boleh memperlahankannya. Hasil sedemikian mungkin mempengaruhi sektor aset digital secara lebih luas, tetapi kesannya terhadap harga token individu masih tidak pasti.