ETH/BTC A Peut-Être Touché le Fond — Les Entrées de Stablecoins Soutiennent la Reprise d'Ethereum
ETH/BTC semble avoir touché un creux en avril 2025 et montre des signes de stabilisation et de reprise progressive, rappelant le schéma post-baisse de 2019, selon l'analyste de marché Michaël van de Poppe. L'action des prix a formé des creux plus hauts depuis avril, avec un creux près de 0,017 ETH/BTC, un rallye local à environ 0,043 en août, puis un retracement à ~0,034 après un repli du marché en octobre. Les métriques on-chain soutiennent une perspective constructive pour Ethereum par rapport au Bitcoin : l'offre de stablecoins sur Ethereum a bondi de plus de 65% en 2025 pour atteindre environ 160–170 milliards de dollars (DeFiLlama), dépassant le pic de 2021, tandis que Token Terminal rapporte que les transferts de stablecoins sur Ethereum ont dépassé 8 000 milliards de dollars au quatrième trimestre. L'activité DeFi, la croissance des actifs réels tokenisés et une activité développeur soutenue renforcent davantage le rôle d'Ethereum en tant que couche de règlement. Au moment des rapports, l'ETH se négociait autour de 3 100–3 300 $, franchissant brièvement sa moyenne mobile à 365 jours avant de reculer. Les indicateurs de sentiment (Santiment) ressemblent aux conditions préalables à un rallye. Pour les traders, ces signaux indiquent une augmentation de la liquidité libellée en dollars sur Ethereum et un contexte favorable pour l'ETH par rapport au BTC, suggérant un potentiel de hausse prolongée si les flux on-chain et l'appétit pour le risque persistent.
Bullish
Les rapports combinés indiquent une perspective haussière pour ETH par rapport à BTC. La structure technique de ETH/BTC montre un probable creux en avril 2025 et des plus bas plus élevés depuis, indiquant un passage d'une tendance baissière à une stabilisation et une reprise potentielle. Crucialement, les fondamentaux on-chain renforcent ce constat : une augmentation de >65% de l'offre de stablecoins sur Ethereum jusqu'à un nouveau record historique et des volumes très importants de transferts de stablecoins impliquent une liquidité en dollars croissante stationnée sur la couche de règlement d'Ethereum — une liquidité qui peut alimenter une pression d'achat sur ETH ou des positions DeFi. Une activité développeur continue et la croissance des actifs réels tokenisés ajoutent une demande structurelle. Effets à court terme : on peut s'attendre à une volatilité accrue autour des niveaux clés (MA 365 jours, récents plus hauts) alors que les traders réagissent aux flux et à l'appétit pour le risque macro ; cela peut produire des rallyes rapides ou des replis. Moyen à long terme : si les afflux de stablecoins persistent et qu'ETH conserve l'activité réseau, la balance des probabilités favorise une force accrue d'ETH face au BTC. Risques : krachs de marché généralisés, chocs réglementaires sur les stablecoins, ou une chute soudaine des transferts on-chain pourraient inverser ce biais. Globalement, l'information augmente la probabilité d'une action de prix haussière pour ETH, notamment en termes d'ETH/BTC, tandis que les traders devraient surveiller les métriques de flux on-chain, la concentration des stablecoins (part de l'USDT) et les conditions de liquidité macro.