ETH/BTC或已见底——稳定币流入支持以太坊回升
据市场分析师Michaël van de Poppe，ETH/BTC在2025年4月可能见底，自此呈现稳定并逐步回升的迹象，类似2019年从长时间下跌后回升的周期。自4月以来价格形成更高低点，ETH/BTC曾在0.017附近见底，8月反弹至约0.043，10月市场回调后回撤至约0.034。链上数据支撑对以太坊相对于比特币的建设性看法：以太坊上的稳定币供应在2025年增长超过65%，达约160–1700亿美元（DeFiLlama），超过2021年峰值；Token Terminal报告第4季度以太坊上的稳定币转账量超过8万亿美元。DeFi活动、代币化的现实世界资产增长以及持续的开发者活跃度进一步巩固了以太坊作为结算层的地位。报道时ETH交易价格约在3,100–3,300美元，曾短暂突破365日移动平均线后回落。情绪指标（Santiment）显示与此前拉升前的情况相似。对交易者而言，这些信号表明以太坊上的美元计价流动性在增加，若链上资金流与风险偏好持续，ETH相对BTC有望进一步上行。
看涨
综合报道显示以太坊相对于比特币存在看涨偏好。ETH/BTC的技术结构表明2025年4月可能见底，随后形成更高低点，显示从下行转为稳定并可能回升。关键是链上基本面支持这一观点：以太坊上的稳定币供应增长超过65%，达到历史新高，且稳定币转账量巨大，这表明越来越多的美元流动性停留在以太坊结算层——这些流动性可能为ETH或DeFi仓位提供买盘。持续的开发者活动和代币化现实资产增长也带来结构性需求。短期影响：随着资金流和宏观风险偏好的变化，关键价格位（365日均线、近期高位）可能出现较大波动，带来快速上涨或回撤。中长期：若稳定币流入持续且以太坊维持活跃网络，ETH相较BTC继续走强的概率更高。风险包括市场整体崩盘、对稳定币的监管冲击或链上转账骤减，这些都可能逆转倾向。总体而言，该新闻提升了ETH价格看涨的可能性，特别是在ETH/BTC层面，交易者应持续关注链上资金流、稳定币集中度（如USDT占比）和宏观流动性状况。