ETH/BTC падает на 8% из-за дивергенции спотового потока на фоне роста спроса на Биткойн
Соотношение ETH/BTC упало примерно на 8% за последние две недели, что стало крупнейшим последовательным снижением с апреля. Данные on-chain показывают явное расхождение в спотовых потоках: сосредоточенный спрос на спотовый биткоин создает устойчивую ценовую поддержку, тогда как ликвидность эфира истончается и больше зависит от давления деривативов. Распределение себестоимости от Glassnode показывает плотные зоны накопления BTC в противоположность пробелам в поставках в спотовых книгах эфира. Крупный кит, который ранее конвертировал 886 000 ETH в BTC, теперь сталкивается с нереализованным убытком в $177 млн, обменяв примерно 34 000 BTC вместо первоначальных 36 000 BTC. Доминирование биткоина кратковременно восстановилось в середине июля, затем стабилизировалось около 57%, в то время как доминирование эфира упало на 7% на фоне уменьшенной спотовой глубины. Трейдерам следует отслеживать соотношение ETH/BTC, распределение себестоимости, метрики доминирования BTC.D/ETH.D и переводы крупных кошельков для точного определения входов на ротацию. Текущий ончейн-моментум благоприятствует биткоину, что предполагает тактическую ротацию в BTC до восстановления спотовой глубины эфира.
Bullish
Дивергенция в спотовых потоках, с концентрированным накоплением Биткоина и истончением ликвидности Эфира, сигнализирует о тактической ротации в BTC. Исторически похожие ончейн-сдвиги—например, распродажа в апреле, когда ETH/BTC резко упал—приводили к краткосрочному укреплению Биткоина, так как трейдеры переводили капитал в более ликвидные спотовые рынки. Текущий спад ETH/BTC на 8% и значительные нереализованные убытки крупного держателя, перемещающего 886k ETH, подчеркивают растущий спрос на BTC. В краткосрочной перспективе это усиливает ценовой импульс Биткоина и может спровоцировать дальнейшие крупномасштабные спотовые покупки. В долгосрочной перспективе устойчивый спрос на BTC на фоне слабой глубины ETH может укрепить доминирование Биткоина на рынке до тех пор, пока Ethereum не восстановит ликвидность, что предполагает бычий прогноз для BTC и осторожность для ETH.