Tỷ lệ funding ETH giảm khi hợp đồng mở đi xuống
Ether (ETH) được giao dịch quanh mức 2.313 USD vào ngày 29 tháng 10, giảm khoảng 1,7% trong ngày. Dữ liệu CoinGlass cho thấy tỷ lệ funding của ETH thấp hơn 0,005%: tỷ lệ tính theo open interest là 0,0042%, tỷ lệ tính theo khối lượng là 0,0043%, còn tỷ lệ ETHUSDT trên Binance là 0,0041%. Các tỷ lệ vẫn dương, nghĩa là nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua vẫn trả phí cho bên giữ vị thế bán. Tuy nhiên, funding của ETH cho thấy nhu cầu đối với các vị thế mua sử dụng đòn bẩy đang giảm, chứ chưa phải là sự chuyển dịch rõ rệt sang các cược giảm giá.
Open interest của ETH ở mức khoảng 23,88 tỷ USD, giảm khoảng 10% đến 12% so với mức khoảng 26,5–27 tỷ USD vào cuối tháng 9. Đà giảm cho thấy các nhà giao dịch đã giảm đòn bẩy hoặc rút vốn khỏi thị trường phái sinh. Bài viết cũng đề cập dòng tiền rút khỏi các ETF Ether trị giá 60,22 triệu USD như một bối cảnh thị trường.
Bức tranh trên thị trường phái sinh cho thấy tâm lý thận trọng, nhưng chỉ riêng mức dưới 0,005% không phải là tín hiệu giảm giá. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi xem funding có chuyển sang âm cùng với việc giá tiếp tục suy yếu hay không, hoặc open interest có phục hồi khi ETH giữ quanh mức 2.313 USD hay không.
Neutral
Các chỉ báo cho thấy khẩu vị rủi ro đang hạ nhiệt, nhưng chưa xác nhận một sự chuyển dịch dứt khoát sang xu hướng giảm. ETH giảm khoảng 1,7%, hợp đồng mở giảm khoảng 10% đến 12% kể từ cuối tháng 9, còn tỷ lệ funding đã xuống dưới 0,005%. Nhìn chung, những con số này cho thấy các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đang thu hẹp mức độ tiếp xúc theo chiều tăng. Tuy nhiên, funding vẫn dương, nghĩa là phe mua vẫn trả phí cho phe bán; dữ liệu không cho thấy vị thế bán đang áp đảo rõ rệt.
Những đợt giảm tương tự của funding và hợp đồng mở thường phản ánh việc tháo gỡ đòn bẩy sau một biến động giá. Điều này có thể giảm rủi ro thanh lý và bất ổn thị trường, đồng thời cũng hạn chế động lực cho một đợt phục hồi nhanh. Trong ngắn hạn, giá tiếp tục suy yếu cùng với funding âm và hợp đồng mở giảm thêm sẽ củng cố luận điểm giảm giá. Nếu ETH ổn định quanh mức 2.313 USD và hợp đồng mở bắt đầu tăng cùng với funding dương, điều đó có thể cho thấy dòng người tham gia đang quay lại và hỗ trợ phục hồi.
Dòng vốn rút 60,22 triệu USD khỏi các ETF Ether được đề cập bổ sung một tín hiệu thận trọng về nhu cầu, nhưng dữ liệu dòng vốn trong một ngày và các chỉ số phái sinh chưa đủ để xác lập một xu hướng kéo dài. Hướng đi dài hạn sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá, dòng vốn ETF và việc đòn bẩy có quay trở lại một cách bền vững hay không. Nhìn chung, tin tức này trung tính: cho thấy vị thế lạc quan đã suy yếu nhưng không xác nhận một sự đảo chiều rộng hơn của thị trường.